20151124-东北证券-电气设备_继续看好光伏板块_持续关注电改带来的投资机会_16页_1mb

电气设备行业动态报告总结

核心内容

本报告为2015年11月24日发布的电力设备新能源行业动态报告，整体评级为“优于大势”。报告分析了光伏、新能源电池、风电、核电、配网和特高压六大板块的近期表现、行业动态及投资策略。

主要观点

光伏板块

• 表现：上周光伏板块上涨5.86%，显著跑赢上证指数和其他板块。
• 利好因素：
  • 政策支持：国家能源局批复新疆准东新能源基地，推动清洁能源发展。
  • 市场需求：光伏项目收益率提升，新能源汽车销量超预期，带动上游材料价格上涨。
  • 国际进展：中欧光伏案取得阶段性成果，有利于中国光伏产品出口。
• 风险因素：限电问题仍是主要制约因素。
• 投资建议：推荐非限电严重地区电站比例大的公司，如东方日升、旷达科技、中天科技。

新能源电池板块

• 表现：上周新能源电池板块小幅上涨0.40%，跑输上证指数。
• 行业动态：
  • 充电基础设施发展指南发布，规划2020年新建充电桩480万个、充电站1.2万座。
  • 科技部启动新能源汽车试点专项，涵盖多个技术方向。
• 投资建议：继续看好新能源汽车电池板块，建议关注南都电源、圣阳股份。

风电板块

• 表现：上周风电板块上涨3.78%，跑赢上证指数。
• 行业动态：
  • 世界风能协会发布《风能2050》报告，预测到2050年全球可实现100%可再生能源供电，其中风电占比40%。
  • 全球陆上风电新增装机预测略有上调，但海上风电发展仍需关注。
• 风险因素：电价持续下调、限电问题。
• 投资建议：关注基本面较好的海上风塔龙头，如天顺风能。

核电板块

• 表现：上周核电板块上涨0.11%，跑输上证指数。
• 行业动态：
  • 中国核电在拉美斩获150亿美元大单，标志着自主核电技术成功出口。
  • 南非与中国签署核电技术合作协议，中国在非洲核电市场具有竞争优势。
• 投资建议：建议关注江苏神通、中核科技等核电相关企业。

配网板块

• 表现：上周配网板块略有回调，跌幅0.69%。
• 行业动态：
  • 贵州省电力体制改革试点方案发布，聚焦输配电价改革、电力市场建设、售电侧改革等。
  • 改革试点将促进电力市场化交易，提升配网投资能力。
• 投资建议：重点关注北京科锐、双杰电气、国电南瑞等企业，以及综合售电用电转型的公司如中恒电气、新联电子、积成电子、四方股份、金智科技、炬华科技。

特高压板块

• 表现：上周特高压板块上涨1.85%，跑赢上证指数。
• 行业动态：
  • 特高压是国家能源互联网战略的核心，国网将逐步从售电环节转向输电环节获取利润。
  • 刘振亚在国际能源署会议中强调全球能源互联网的重要性。
• 投资建议：预计明年特高压建设将大规模启动，重点关注许继电气、特变电工、平高电气。

关键信息

• 政策支持：电改6个配套文件即将出台，利好电力设备公司转型综合售电用电服务。
• 行业趋势：
  • 光伏、风电、核电、特高压等领域均面临政策和市场需求的双重驱动。
  • 储能技术、能源互联网、智能电网等成为未来重点发展方向。
• 重点公司投资评级：
  • 东方日升、中天科技、天顺风能、旷达科技：买入
  • 中环股份、南都电源、京运通、隆基股份：增持

风险提示

1. 行业政策执行不到位。
2. 相关公司业绩风险。

重要声明

• 本报告由东北证券股份有限公司制作，仅向客户发布。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 本公司及关联机构可能持有相关公司证券头寸，或提供相关服务。

分析师声明

• 报告作者具有证券投资咨询执业资格，观点真实，结论独立。

投资评级说明