20160126-东北证券-电气设备行业动态报告_光伏累计装机居世界首位_补贴发放有望完善_13页_984kb

电力设备与新能源行业周总结（2016-01-26）

核心内容概述

本报告分析了电力设备与新能源行业在2016年初一周的表现及投资策略，涵盖光伏、新能源电池、风电、核电、配网和特高压六大板块。整体来看，电力设备新能源指数上涨2.24%，优于上证指数，维持“优于大势”评级。

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主要观点与关键信息

光伏板块

• 板块表现：上周光伏板块上涨4.06%，跑赢上证指数3.52个百分点。
• 行业动态：
  • 国家能源局推进光伏发电项目与信息管理平台的衔接，为补贴发放奠定基础。
  • 我国光伏累计装机量跃居世界首位，2015年新增装机约15GW，累计装机量达43GW。
• 投资策略：
  • 光伏行业发展面临限电问题，推荐非限电严重地区电站比例大的公司。
  • 推荐公司：东方日升、旷达科技、中天科技。
  • 投资评级：东方日升、中天科技、旷达科技均为“买入”评级。

新能源电池板块

• 板块表现：上周新能源电池板块上涨0.18%，跑输上证指数0.36个百分点。
• 行业动态：
  • 四部委启动新能源汽车推广应用核查工作。
  • “十三五”期间，中央财政将继续对充电基础设施建设给予奖补。
  • 工信部发布废旧动力电池综合利用行业规范条件，推动储能发展。
• 投资策略：
  • 建议关注新能源汽车电池龙头企业。
  • 推荐公司：南都电源、圣阳股份。

风电板块

• 板块表现：上周风电板块下跌0.81%，跑输上证指数1.34个百分点。
• 行业动态：
  • 2015年风电新增装机约3050万kW，累计容量达1.45亿kW。
  • 风电限电问题严重，2015年限电约350亿kWh。
  • 国家能源局出台政策保障可再生能源全额收购，提高电价附加。
• 投资策略：
  • 建议关注基本面较好的海上风塔龙头。
  • 推荐公司：天顺风能。

核电板块

• 板块表现：上周核电板块上涨1.33%，跑赢上证指数0.79个百分点。
• 行业动态：
  • 中广核与法国电力在英国合作建设核电站，项目金额达180亿英镑。
  • 中沙签署核电站援建协议，推动中国第四代核电技术“走出去”。
• 投资策略：
  • 核电板块中长期前景良好，建议关注相关企业。
  • 推荐公司：江苏神通、中核科技。

配网板块

• 板块表现：上周配网板块上涨2.82%，跑赢上证指数2.28个百分点。
• 行业动态：
  • 南方电网提出“十三五”规划，强调电网改革与智能化发展。
  • 国家电网提出2050年建成全球能源互联网，带动配网投资。
• 投资策略：
  • 配网中长期投资价值高，建议重点关注相关企业。
  • 推荐公司：北京科锐、双杰电气、国电南瑞、中恒电气、新联电子、积成电子、四方股份、金智科技、炬华科技。

特高压板块

• 板块表现：上周特高压板块上涨1.73%，跑赢上证指数1.19个百分点。
• 行业动态：
  • 国家电网加快特高压建设，推动能源转型与清洁能源消纳。
  • 特高压建设进入高潮，成为“十三五”期间重点。
• 投资策略：
  • 建议持续关注特高压板块，重点关注相关企业。
  • 推荐公司：许继电气、特变电工、平高电气、国电南瑞。

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风险提示

1. 行业政策执行不到位；
2. 相关公司业绩风险。

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投资建议

• 光伏：推荐非限电严重地区电站比例大的公司，如东方日升、旷达科技、中天科技。
• 新能源电池：关注新能源汽车电池龙头企业及储能相关公司，如南都电源、圣阳股份。
• 风电：关注海上风电投资潜力，推荐天顺风能。
• 核电：关注核电走出去及内陆核电启动预期，推荐江苏神通、中核科技。
• 配网：关注电网智能化与改革，推荐北京科锐、双杰电气、国电南瑞等。
• 特高压：关注能源转型及特高压建设高潮，推荐许继电气、特变电工、平高电气。

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重点公司及投资评级

公司名称	投资评级
东方日升	买入
中天科技	买入
旷达科技	买入
华北高速	增持
中环股份	增持
拓日新能	增持
京运通	增持
隆基股份	增持
南都电源	增持
圣阳股份	增持
天顺风能	增持
江苏神通	增持
中核科技	增持
北京科锐	增持
双杰电气	增持
国电南瑞	增持
中恒电气	增持
新联电子	增持
积成电子	增持
四方股份	增持
金智科技	增持
炬华科技	增持
许继电气	增持
特变电工	增持
平高电气	增持

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