20160711-东北证券-电气设备行业动态报告_抢装潮结束_光伏价格短期承压_15页_880kb

电力设备新能源行业周报总结

核心内容概览

本报告为2016年7月11日发布的电力设备新能源行业周报，内容涵盖光伏、新能源电池、风电、核电、配网和特高压六大板块的市场表现、价格变动、行业要闻及投资策略。整体来看，电力设备新能源指数上涨0.53%，优于大势评级。各板块表现不一，光伏板块受“抢装潮”结束影响，价格承压；新能源电池板块因储能市场兴起而表现较好；风电板块受限电及政策影响表现较弱；核电板块因技术突破和出口政策维持稳定；配网板块受益于国家电网投资和电改政策；特高压板块因能源转型需求持续受关注。

各板块分析

光伏板块

• 市场表现：光伏板块上周上涨1.19%，跑输上证指数0.70个百分点。
• 价格变动：硅料价格维持稳定，硅片、电池及组件价格全面下降。
• 行业要闻：
  • “6·30”抢装潮结束，光伏市场需求骤降，价格承压。
  • 2016年一类、二类资源区地面光伏电站上网电价下调，导致三季度安装淡季，价格进一步下跌。
  • 新项目将采用竞价模式，组件端竞争加剧。
• 投资策略：
  • 推荐限电不严重地区电站比例大的公司。
  • 重点推荐东方日升、拓日新能、隆基股份、中天科技、旷达科技、国电南瑞、新联电子等公司。

新能源电池板块

• 市场表现：新能源电池板块上周上涨2.57%，跑赢上证指数0.68个百分点。
• 价格变动：
  • 碳酸锂价格维持稳定，铅锭价格继续下降。
• 行业要闻：
  • 2016-2020年全球智能电网电池储能市场年复合增长率接近73%。
  • 锂离子电池、铅酸电池、钠硫电池为主要类型。
  • 铅炭电池路线具备经济性，成为当前重点推荐方向。
• 投资策略：
  • 重点推荐南都电源、圣阳股份等铅炭电池企业。

风电板块

• 市场表现：风电板块上周下跌0.66%，跑输上证指数2.56个百分点。
• 行业要闻：
  • 新疆保障性电量政策发布，弃风弃光形势可能加剧。
  • 海上风电资源稳定，沿海城市用电需求高，建议关注海上风电龙头。
• 投资策略：
  • 推荐基本面较好的海上风电企业，如天顺风能、泰胜风能。

核电板块

• 市场表现：核电板块上周上涨0.23%，跑输上证指数1.67个百分点。
• 行业要闻：
  • CAP1400核电机组设备闸门功能试验成功，标志着核电技术取得进展。
  • 国家持续推进核电走出去战略，核电出口和“一带一路”政策利好。
• 投资策略：
  • 建议关注核电设备制造企业，如江苏神通、中核科技。

配网板块

• 市场表现：配网板块上周下跌0.26%，跑输上证指数2.15个百分点。
• 行业要闻：
  • 《十三五》期间配网投资规划达2万亿，农网升级改造计划7000亿。
  • 广东售电公司监管趋严，防止“卖壳”和“闲置”行为。
• 投资策略：
  • 推荐具备配网建设能力的企业，如双杰电气、国电南自、合纵科技、国电南瑞。
  • 售电侧改革利好综合售电用电转型的电力设备公司，如智光电气。

特高压板块

• 市场表现：特高压板块上周下跌0.25%，跑输上证指数2.14个百分点。
• 行业要闻：
  • 山东首个特高压工程锡盟—山东1000千伏交流工程竣工投运，提升外电接纳能力。
  • 国家电网规划年内核准“五交八直”特高压工程，推动能源转型。
• 投资策略：
  • 推荐特高压直流核心设备换流阀厂商，如许继电气、四方股份。

关键信息总结

• 光伏：抢装潮结束，价格承压，建议关注非限电严重地区电站比例大的公司。
• 新能源电池：储能市场兴起，铅炭电池路线经济性凸显，重点推荐南都电源、圣阳股份。
• 风电：弃风问题依然严峻，海上风电资源稳定，推荐天顺风能、泰胜风能。
• 核电：CAP1400核电机组技术突破，出口及“一带一路”政策利好，建议关注江苏神通、中核科技。
• 配网：配网投资规模扩大，电改推动售电侧市场化，推荐双杰电气、国电南瑞、智光电气。
• 特高压：特高压建设进入高潮，国家推动能源结构优化，推荐许继电气、四方股份。

风险提示

1. 行业政策执行不到位。
2. 相关公司业绩存在不确定性。

投资建议

• 重点推荐：东方日升、拓日新能、隆基股份、中天科技、旷达科技、南都电源、圣阳股份、天顺风能、泰胜风能、江苏神通、中核科技、双杰电气、国电南瑞、智光电气、许继电气、四方股份。
• 投资评级：以上公司均被推荐为“买入”。
• 行业评级：电力设备新能源行业整体评级为“优于大势”。