20230505-东吴证券-仕净科技-301030.SZ-切入高纯石英砂赛道_深化泛半导体产业上游布局_3页_754kb

仕净科技（301030）报告总结

1. 切入高纯石英砂赛道
   公司与无锡惟忻元电力签署合作协议，成立项目公司专注研发生产6N级别高纯石英砂，持股51%。该产品应用于光伏、半导体等领域，缓解国内高纯石英砂供需紧张局面，当前价格已上涨140%。

2. 光伏制程设备龙头表现
   累计中标金额超43亿元，包括广西梧州10GW光伏项目、泰国阿特斯组件工艺配套等项目，显示公司在光伏领域的客户认可度和技术实力。

3. 第二成长曲线拓展

   • 光伏电池片：拟投资75亿元建设年产24GW高效N型TOPCon电池项目，一期18GW计划2023年投产。
   • 水泥固碳项目：首个项目已投产，年处理矿粉规模超千亿，实现环保与经济效益双赢。

4. 盈利预测与评级
   东吴证券维持公司2023-2025年归母净利润预测为24.0亿、90.4亿、125.1亿元，对应PE分别为26、7、5倍，维持“买入”评级。

5. 风险提示

   • 电池片扩产不及预期。
   • 订单及现金流风险。