20230423-安信证券-电新行业周报（2023年第15期）_尤尼明高纯石英砂扩产符合预期_不改坩埚好砂紧缺逻辑_17页_1000kb

尤尼明确观点

核心内容

安信证券发布2023年第15期电力设备及新能源行业周报，聚焦尤尼明高纯石英砂扩产及其对光伏坩埚市场的影响。报告指出，由于全球半导体和光伏需求增长，尤尼明宣布投资2亿美元将产能从2022年的13万吨扩至2026年的26万吨。尽管如此，光伏坩埚用高纯石英砂供需紧张并未缓解，预计2023-2025年中内层砂仍将存在缺口，价格上涨空间较大；外层砂可能过剩，价格趋稳。

主要发现

• 供给需求平衡：光伏高纯石英砂价格持续上涨，因供应不足导致紧缺，假设光伏装机量增长，尤尼明扩产计划或将加剧竞争，但内层砂缺口预计达11万吨以上，价格可能继续上涨。
• 光伏产业链动态：硅料和硅片价格下跌，电池片和组件价格相对稳定。
• 市场表现：本周电力设备板块下跌25%，受风电和电机设备拖累；新能源汽车销量同比增长，但仍面临价格波动和政策风险。

行业数据摘要

• 新能源汽车：2023年3月销量同比增长348%，渗透率提升。
• 锂电价格：碳酸锂价格环比下跌75%，磷酸铁锂跌幅显著。
• 光伏：多晶硅价格加速下移，硅片供应趋缓，组件出口增长。

风险提示

• 政策变动：新能源补贴调整或影响装机量。
• 供应链问题：全球Demand超过Supply，导致产能瓶颈。
• 竞争加剧：行业盈利能力可能因价格战下滑。

最新动态

报告引用多家公司公告，如爱旭股份投资360亿元扩产、新特电气业绩增长，但也指出部分企业出现业绩下滑。总体上，行业虽有增长动力，但风险需谨慎评估。