20211208-国信证券-机械行业双周报（12月第1期）_PMI环比回升_关注产业升级中的成长性机会_21页_1mb

报告摘要

机械行业双周报（12月第1期）总结

核心内容

本报告发布于2021年12月8日，对机械行业进行了深入分析。报告指出，机械行业在近两周上涨1.80%，跑赢沪深300指数1.58个百分点，行业整体表现优于市场。同时，制造业PMI指数为50.10%，环比上升0.9个百分点，表明行业整体处于扩张阶段。行业重点推荐组合包括华测检测、广电计量、奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、怡合达、浙江鼎力、杭可科技、黄河旋风、中兵红箭、中国电研等公司，而“小而美”标的组合则包括容知日新、克来机电、力量钻石、苏试试验、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、伊之密、江苏神通、联赢激光等。

主要观点

行业整体表现
- 机械行业在近两周上涨1.80%，跑赢沪深300指数。
- 行业在29个行业中排名靠前，整体表现较好。
- 行业整体处于扩张状态，PMI指数高于荣枯线。
原材料价格波动
- 上游原材料价格处于近五年较高水平，钢价、铜价、铝价指数上涨分别为6.30%、20.26%、19.88%。
- 近两周钢材、铜价指数环比下降，铝价指数环比上升。
重点行业景气度分析
- 培育钻石行业：10月印度培育钻石毛坯进口额同比/环比增长98.30%/0.82%，累计增长191.61%；裸钻出口额同比/环比增长80.60%/52.66%，累计增长140.17%。
- 工程机械行业：10月挖掘机销量同比下降30.60%，但1-10月累计增长13.06%。
- 工业机器人行业：10月产量同比增长10.60%，1-10月累计增长51.90%。
行业推荐逻辑
- 检测服务行业：推荐华测检测、广电计量、苏试试验、中国电研，关注国检集团。
- 上游核心零部件公司：推荐奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、怡合达。
- 产品型公司：推荐黄河旋风、中兵红箭、克来机电。
- 专用/通用装备行业：推荐杭可科技、联赢激光，关注先导智能、伊之密。

关键信息

行业趋势：机械行业整体呈现增长态势，但受原材料价格波动影响，部分细分行业如工程机械出现销量下降。
政策支持：工信部发布《“十四五”工业绿色发展规划》和《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》，推动绿色制造、智能制造和新能源发展。
投资建议：长期推荐检测服务、成长型上游零部件、高景气产品型公司及专用/通用装备行业。
风险提示：宏观经济下行、原材料涨价、汇率波动、疫情反复等。

行业重点推荐组合

重点推荐：华测检测、广电计量、奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、怡合达、浙江鼎力、杭可科技、黄河旋风、中兵红箭、中国电研。
小而美组合：容知日新、克来机电、力量钻石、苏试试验、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、伊之密、江苏神通、联赢激光。

行业数据

制造业PMI：11月为50.10%，环比上升0.9个百分点，其中高技术制造业PMI为53.20%，装备制造业PMI为51.70%。
原材料价格：钢价/铜价/铝价指数分别上涨6.30%、20.26%、19.88%；近两周钢价、铜价指数环比下降，铝价指数环比上升。
行业增长：1-10月制造业固定资产投资累计增长14.20%，3C固定资产投资增长22.50%，汽车固定资产投资增长-5.50%。
出口数据：工业机器人出口交货值在9月增长20.36%，1-10月增长51.90%。

公司动态

增减持：纽威股份、梅轮电梯、科融环境、安车检测、常州神力等公司有重要增减持公告。
股权质押：黄河旋风、亿嘉和、湘油泵、福鞍股份等公司有股权质押公告。
限售股解禁：晶澳科技有限售股解禁公告。

政策动态

绿色制造：工信部发布《“十四五”工业绿色发展规划》，提出到2025年实现碳排放强度下降18%，单位工业增加值能耗下降13.5%等目标。
智能制造：工信部印发《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》，推动人工智能、5G、先进传感等技术在工业领域的应用。
新能源发展：国家发改委等部门支持在沙漠、采煤沉陷区等建设风电光伏发电基地，推动“新能源+储能”融合。
半导体行业：CSIA公布2021年前三季度中国IC销售额达6856.60亿元，同比增长16.1%；RISC-V联盟批准多项新规范，促进AI、IoT、自动驾驶等领域发展。