机械行业双周报（10月第2期）：三季报行情展开，关注高景气方向-20211027-国信证券-22页_1mb

报告摘要

机械行业双周报（10月第2期）总结

核心内容

本报告为国信证券发布的机械行业双周报（10月第2期），维持“超配”评级。报告分析了机械行业近期的市场表现、重要数据、重点推荐公司及行业动态，并对相关风险进行了提示。

主要观点

行业整体表现
- 近两周机械行业上涨0.12%，跑输沪深300指数1.80个百分点。
- 机械行业在29个申万一级行业中排名20位。
- 行业整体呈现结构性机会，建议关注高景气细分子行业。
行业景气度分析
- 9月制造业PMI指数为49.60%，环比下降0.5个百分点，低于荣枯线，显示制造业景气度有所下滑。
- 高技术制造业PMI为54.00%，高于制造业总体，显示高技术行业供需扩张较快，市场信心增强。
- 机械行业上游原材料价格处于近五年高位，钢价、铜价、铝价分别上涨26.23%、25.89%、40.47%，但近两周钢材价格环比下降0.33%，铜价和铝价环比上涨6.74%和3.14%。
重点行业与公司表现
- 培育钻石：印度培育钻石毛坯进口额9月为1.02亿美元，同比/环比增长37.11%/39.06%，1-9月累计进口额同比增长210.13%，显示行业高景气。
- 工业机器人：2021年1-9月产量同比增长57.80%，显示行业复苏。
- 工程机械：9月挖掘机销量同比下降22.90%，但1-9月累计销量同比增长18.10%，显示行业仍具增长潜力。
重点推荐组合
- 重点组合：华测检测、广电计量、奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、克来机电、浙江鼎力、杭可科技、黄河旋风、中兵红箭、天地科技、中国电研。
- “小而美”组合：力量钻石、苏试试验、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、伊之密、纽威股份、江苏神通、瑞华泰、联赢激光。

关键信息

行业分类：机械行业分为上游核心零部件公司、中游专用/通用设备公司、下游产品型公司、服务型公司四类。
重点推荐逻辑：
- 检测服务行业：推荐华测检测、广电计量、苏试试验、中国电研，关注国检集团、电科院。
- 上游核心零部件公司：重点推荐柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技等。
- 产品型公司：推荐黄河旋风、克来机电等。
- 专用/通用装备行业：推荐杭可科技、联赢激光、伊之密等。
风险提示：宏观经济下行、原材料涨价、汇率波动、疫情反复。