机械行业双周报（8月第1期）：中报行情展开，关注高景气方向-20210810-国信证券-23页_1mb

机械行业双周报总结（2021年8月第1期）

核心内容概览

本报告为国信证券发布的机械行业双周报，分析了机械行业的整体表现、细分行业动态及重点公司推荐。报告维持对机械行业的“超配”评级，认为应关注长期胜出概率大的优质龙头公司及高景气细分子行业。

主要观点

• 行业表现：近两周机械行业上涨5.00%，跑赢沪深300指数8.29个百分点，但整体涨幅在29个行业中排第4位。
• 行业分析：2021年以来制造业整体需求旺盛，但上游原材料价格大幅上涨，对行业短期盈利能力构成压力。因此，报告建议优先关注需求高景气的细分子行业。
• 细分行业亮点：
  • 检测服务行业：作为服务型公司，具有稳健现金流和长期增长潜力，重点推荐华测检测、广电计量、谱尼测试、苏试试验、中国电研，关注国检集团、电科院。
  • 上游核心零部件公司：具备核心技术，有望通过技术创新实现增长，重点推荐奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技等。
  • 产品型公司：聚焦高景气度行业，重点推荐黄河旋风、中兵红箭、浙江鼎力等。
  • 专用/通用装备行业：景气度较高，重点推荐杭可科技、联赢激光、伊之密等。

关键信息

重要数据跟踪

• 原材料价格：钢、铜、铝价格指数自年初以来分别上涨22.48%、20.18%、27.71%，近两周分别环比上涨0.62%、2.10%、3.28%。
• 培育钻石：印度6月毛坯钻进口额1.01亿美元，同比增长274%，裸钻出口额0.96亿美元，同比增长221%。2021年1-6月累计进口额达5.24亿美元，同比增长363%。
• 工业机器人：2021年6月产量3.64万台，同比增长60.70%；1-6月产量17.36万台，同比增长69.80%。
• 工程机械：7月挖掘机销量17345台，同比下降9.24%；1-7月销量241178台，同比增长27.2%。装载机7月销量8763台，同比下降11.5%；1-7月销量93755台，同比增长21.2%。

重点推荐组合

• 重点推荐：华测检测、广电计量、奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、克来机电、浙江鼎力、杭可科技、黄河旋风、中兵红箭、天地科技、中国电研。
• “小而美”组合：谱尼测试、苏试试验、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、伊之密、纽威股份、江苏神通、瑞华泰、联赢激光。

行业观点

• 重点推荐商业模式好、增长空间大的检测服务公司。
• 推荐处于成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司和产品型公司。
• 关注景气度高的专用/通用装备行业，如锂电装备、注塑机等。

风险提示

• 宏观经济下行风险。
• 原材料价格大幅波动风险。
• 汇率波动风险。
• 疫情反复对行业冲击的风险。

行业动态

检测服务

• 2021年全国检验检测监管工作会议强调加强线上线下监管，打击假冒检验检测报告行为。
• 《检验检测机构监督管理办法》等政策发布，推动行业规范化发展。

高空机械工程

• 福建发布《福建省交通强国先行区建造施行计划》，计划投资2073亿元建设9条城际铁路，总计642公里。
• 卡特彼勒建筑机械销售额同比增长29%，亚太地区增长8%。

机器人

• 河北邢东矿启用首台煤矿变电站智能巡检机器人，提升设备巡检质量。
• 广联达与海康威视战略合作，推出智慧工地专属感知设备和解决方案。

新能源

• 特斯拉Q2营收119.58亿美元，同比增长98%，净利润11.42亿美元，同比增长998%。
• 比亚迪7月销量57410辆，同比增长82%，其中新能源汽车销量50492辆，同比增长234%。

半导体

• 中芯国际Q2净利润6.88亿美元，同比增长398.5%，产能利用率100.4%。
• 爱芯科技完成A+轮融资，金额达数亿元，用于AI芯片研发和量产。

投资评级

• 股票投资评级：买入、增持、中性、卖出。
• 行业投资评级：超配、中性、低配。
• 机械行业维持“超配”评级。

分析师承诺

• 数据来源合规，分析基于职业理解，结论客观公正，不受第三方影响。

附注

• 本报告为国信证券经济研究所整理，内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告数据截至2021年8月7日，部分信息可能已更新，建议以最新发布为准。