20210726-国信证券-机械行业双周报（7月第2期）_结构性机会_关注高景气赛道_22页_2mb

机械行业双周报（7月第2期）总结

核心内容概述

本报告为2021年7月第2期机械行业双周报，整体维持“超配”评级，认为当前应重点关注高景气细分子行业及优质龙头公司。报告从行业走势、重点数据跟踪、细分行业分析、公司动态、投资建议及风险提示等方面对机械行业进行了全面分析。

主要观点

1. 行业走势：

   • 机械行业近两周上涨3.21%，跑赢沪深300指数2.82个百分点。
   • 行业在29个中信行业中涨幅排名第八，整体表现优于市场。

2. 重点数据跟踪：

   • 培育钻石：印度6月毛坯钻进口额同比增长274%，裸钻出口额同比增长221%，行业持续高景气。
   • 工业机器人：2021年1-6月产量同比增长69.80%，6月产量同比增长60.70%，行业复苏明显。
   • 工程机械：7月挖掘机销量预计同比下降3.19%，但1-7月销量同比增速达27.86%，出口市场表现亮眼；装载机6月销量同比下降8.13%，但1-6月销量同比增长26%，行业整体向好。

3. 行业分类与投资逻辑：

   • 将机械行业分为四大类：上游核心零部件公司、中游专用/通用设备公司、下游产品型公司、服务型公司。
   • 重点推荐服务型公司及上游核心零部件公司，因其具备较强的商业模式和增长潜力。

关键信息

1. 重点推荐组合

• 核心推荐组合：

  • 华测检测、广电计量、奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、克来机电、浙江鼎力、杭可科技、黄河旋风、中兵红箭、天地科技

• “小而美”组合：

  • 谱尼测试、苏试试验、中国电研、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、伊之密、纽威股份、江苏神通、瑞华泰、联赢激光

2. 行业重点推荐方向

1. 检测服务行业：

   • 重点推荐：华测检测、广电计量、谱尼测试、苏试试验、中国电研
   • 关注：国检集团、电科院

2. 上游核心零部件公司：

   • 激光：柏楚电子、锐科激光
   • 液压件：恒立液压
   • 线性驱动：捷昌驱动
   • 两机叶片：应流股份
   • 高端密封件：中密控股
   • X线探测器：奕瑞科技
   • 机器人核心部件：绿的谐波
   • 工业机器视觉：奥普特

3. 产品型公司：

   • 培育钻石：黄河旋风、中兵红箭
   • 工程机械：浙江鼎力
   • 叉车：安徽合力
   • 手工具：巨星科技
   • 泵阀：汉钟精机、江苏神通、纽威股份

4. 专用/通用装备行业：

   • 锂电装备：杭可科技、联赢激光
   • 注塑机：伊之密

3. 原材料价格情况

• 钢、铜、铝价格指数同比上涨21.72%、20.68%、20.91%
• 近两周钢材综合价格指数环比上涨3.53%，铜和铝价格指数环比上涨0.21%和1.18%

行业动态

• 宏观政策：

  • 7月15日全面降准，释放1万亿元流动性。
  • 7月12日国内成品油价格上调。

• 检测服务：

  • 市场监管总局开展打击网售假冒检验检测报告专项整治行动。

• 高空机械工程：

  • 中铁装备“雪域先锋号”硬岩掘进机接受总书记检阅。
  • 河南省遭遇极端强降雨，柳工积极参与救援。
  • 柳工电动装载机、混凝土设备助力陕西绿色高质量发展。
  • 2021年工程机械热处理高质量发展高峰论坛在张家口召开。

• 机器人：

  • 中国首座机器人侧换式重卡换电站在西宁投运。
  • 柯马与Ilika合作推进固态电池量产。
  • 2021世界机器人大会将于8月在北京召开。

• 新能源：

  • 亿纬动力拟投资24.5亿元建设多个锂电池生产线。

• 半导体：

  • 亿纬动力投资建设锂电池生产线，提升产能。
  • 闻泰科技昆明智能制造产业园正式投产，年产能达5000万台。

• 其他：

  • 华为哈勃投资杰华特微电子，持股69%。

风险提示

• 宏观经济下行
• 原材料价格波动
• 汇率大幅波动
• 疫情反复冲击

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：预计6个月内股价表现优于市场指数20%以上
  • 增持：预计6个月内股价表现优于市场指数10%-20%
  • 中性：预计6个月内股价表现介于市场指数±10%
  • 卖出：预计6个月内股价表现弱于市场指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 超配：预计6个月内行业指数表现优于市场指数10%以上
  • 中性：预计6个月内行业指数表现介于市场指数±10%
  • 低配：预计6个月内行业指数表现弱于市场指数10%以上

估值信息（截至7月24日）

小而美组合估值

总结

报告整体维持“超配”评级，强调长期视角下的优质赛道，推荐检测服务、上游核心零部件、高景气产品型公司及专用/通用装备行业。培育钻石、工业机器人、工程机械等细分行业表现突出，行业景气度较高。同时，报告提示了宏观经济、原材料价格、汇率波动及疫情反复等风险因素。