20211108-国信证券-建材行业基金持仓专题_行业配置继续走低_光伏玻璃_玻纤较受关注_15页_776kb

建材行业基金持仓专题总结

核心内容

2021年第三季度，建材行业基金持仓市值规模为295.9亿元，环比2021年第二季度减少13.3%，占基金重仓A股市值规模的1.2%，较2021年第二季度下降0.15个百分点，低于行业标准配置比例1.62%，处于持续低配状态。基金对建材行业头部企业的持股依旧集中，前十大重仓个股市值合计264.9亿元，占建材行业基金持仓市值的89.5%，环比提升0.96个百分点。

主要观点

1. 基金持仓趋势

   • 建材行业整体呈现低配趋势，基金持仓市值和占比均有所下降。
   • 机构对光伏玻璃、玻纤等细分领域关注度较高，而地产链条相关子行业如防水、涂料、瓷砖、塑料管等受到明显减持。

2. 基金持仓结构

   • 基金持仓集中度较高，前十大重仓个股占据行业基金持仓的大部分。
   • 东方雨虹、中国巨石、福莱特、北新建材、菲利华等企业是基金持仓的主要标的。

3. 基金增减持情况

   • 光伏玻璃、玻纤、水泥等板块受到机构增持，而建筑玻璃、防水、涂料等板块则受到减持。
   • 东方雨虹、旗滨集团、坚朗五金、三棵树、北新建材等个股持仓市值出现明显减少。

4. 北上资金动态

   • 北上资金对水泥板块关注度有所提升，对光伏玻璃板块持稳定态度。
   • 瓷砖板块被明显减持，而其他新材料优质个股受到一定青睐。

关键信息

基金持仓市值变化

• 2021Q3基金持仓市值TOP10：

  • 东方雨虹（94.2亿）
  • 中国巨石（34.2亿）
  • 福莱特（27.7亿）
  • 北新建材（21.8亿）
  • 菲利华（18.8亿）
  • 坚朗五金（16.7亿）
  • 中材科技（13.0亿）
  • 鲁阳节能（10.3亿）
  • 伟星新材（9.6亿）
  • 海螺水泥（8.1亿）

• 持仓市值增加TOP10：

  • 福莱特（+24.7亿）
  • 中材科技（+10.9亿）
  • 中国巨石（+10.6亿）
  • 华新水泥（+6.2亿）
  • 菲利华（+5.1亿）

• 持仓市值减少TOP10：

  • 东方雨虹（-47.1亿）
  • 旗滨集团（-20.5亿）
  • 坚朗五金（-14.9亿）
  • 三棵树（-7.8亿）
  • 北新建材（-6.6亿）

基金持股占流通股比例变化

• 持股占流通股比例TOP10：

  • 菲利华（12.0%）
  • 东方雨虹（12.0%）
  • 福莱特（11.3%）
  • 鲁阳节能（9.8%）
  • 坚朗五金（7.6%）
  • 垒知集团（6.5%）
  • 中铁装配（5.1%）
  • 中国巨石（4.9%）
  • 大亚圣象（4.9%）
  • 兔宝宝（4.7%）

• 持股占流通股比例增加TOP10：

  • 福莱特（+9.6%）
  • 垒知集团（+5.9%）
  • 菲利华（+2.9%）
  • 华新水泥（+2.2%）
  • 中材科技（+1.7%）

• 持股占流通股比例减少TOP10：

  • 旗滨集团（-4.1%）
  • 亚玛顿（-3.5%）
  • 东鹏控股（-3.4%）
  • 坚朗五金（-2.8%）
  • 东方雨虹（-2.7%）

增减持情况

• 增持：

  • 华新水泥（+6.2亿）
  • 垒知集团（+2.14亿）
  • 福莱特（+27.71亿）
  • 中材科技（+13.00亿）
  • 上峰水泥（+0.37亿）
  • 海螺水泥（+8.08亿）
  • 石英股份（+2.54亿）

• 减持：

  • 东方雨虹（-47.1亿）
  • 旗滨集团（-20.5亿）
  • 坚朗五金（-14.9亿）
  • 三棵树（-7.8亿）
  • 北新建材（-6.6亿）

基金重仓个股变动

• 新增进入基金重仓名单：

  • 四川双马
  • 天山股份
  • 洛阳玻璃
  • 北京利尔
  • 塔牌集团
  • 万年青

• 明显增持：

  • 华新水泥
  • 垒知集团
  • 福莱特
  • 中材科技
  • 上峰水泥
  • 海螺水泥
  • 石英股份

• 明显减持：

  • 东方雨虹
  • 旗滨集团
  • 坚朗五金
  • 三棵树
  • 北新建材

投资建议

• 水泥行业：建议关注海螺水泥、华新水泥、天山股份、冀东水泥、塔牌集团、万年青、祁连山和宁夏建材。
• 玻璃行业：推荐旗滨集团、信义玻璃、南玻A等优质龙头企业。
• 玻纤行业：推荐中国巨石、中材科技，高景气持续验证，竞争优势有望进一步巩固。
• 其他建材：推荐坚朗五金、伟星新材、兔宝宝、东方雨虹、科顺股份、三棵树，把握结构性机会。
• 细分领域：关注“小而美”的精彩，推荐海洋王、再升科技。

风险提示

1. 宏观经济进一步下行
2. 产能限制政策松动，供给超预期

分析师信息

• 黄道立：电话0755-82130685，E-MAIL: huangdl@guosen.com.cn，证书编码：S0980511070003
• 陈颖：E-MAIL: chenying4@guosen.com.cn，证书编码：S0980518090002
• 冯梦琪：E-MAIL: fengmq@guosen.com.cn，证书编码：S0980521040002