深度报告-20220210-国信证券-建材行业基金持仓专题_持仓比例回升_成长性依旧是重要关注点_14页_2mb

建材行业基金持仓专题总结

核心内容概述

2021年第四季度，建材行业基金持仓比例显著回升，市值规模达到426.7亿元，环比2021年第三季度增长44.2%。该行业占基金重仓A股市值的1.62%，较第三季度提升0.43个百分点，相较于行业标准配置比例1.72%，呈现略微超配状态（超配比例为-0.1%）。整体来看，基金对建材行业的配置更加分散，成长性成为关注重点。

主要观点

• 持仓比例提升：建材行业基金持仓市值规模大幅上升，显示市场对行业的关注度提高。
• 持仓集中度下降：基金持仓集中度有所下降，表明机构投资者对建材行业个股的配置更加分散。
• 成长性个股受青睐：低估值成长类个股获得明显布局，新材料企业受到进一步关注。
• 子板块表现差异：
  • 水泥板块偏好有所分化，部分前期关注度较低的个股重新进入配置范围。
  • 玻璃板块受青睐度较高，整体获得不同程度的增持，其中光伏和电子玻璃受到重点布局。
  • 玻纤板块整体减持明显，市场预期回落，对行业景气延续性存在疑虑。
  • 地产产业链相关建材随着政策边际改善，低估值成长性龙头获得增持，其他新材料如碳纤维、陶瓷纤维、石英等也受到明显增持。

关键信息

基金持仓市值变化

• 持仓市值增加TOP5：东方雨虹（+34.4亿）、福莱特（+27.1亿）、旗滨集团（+12.2亿）、菲利华（+11.8亿）、洛阳玻璃（+11.0亿）。
• 持仓市值减少TOP5：北新建材（-10.1亿）、中国巨石（-6.8亿）、华新水泥（-4.2亿）、亚玛顿（-1.3亿）、兔宝宝（-0.8亿）。

持股比例变化

• 持股比例增加TOP5：洛阳玻璃（+9.92%）、福莱特（+6.49%）、苏博特（+4.3%）、石英股份（+4.21%）、菲利华（+2.8%）。
• 持股比例减少TOP5：东鹏控股（-3.06%）、亚玛顿（-2.62%）、北新建材（-2.1%）、兔宝宝（-1.93%）、华新水泥（-1.5%）。

增减持情况

• 新增重仓股：金刚玻璃、凯盛科技、金圆股份、国统股份、亚泰集团、金隅集团。
• 明显增持：洛阳玻璃（+98.2%）、苏博特（+95.6%）、旗滨集团（+80.0%）、南玻A（+73.2%）、石英股份（+69.5%）。
• 明显减持：东鹏控股（-100%）、雄塑科技（-100%）、北京利尔（-100%）、塔牌集团（-100%）、万年青（-100%）。

投资建议

• 把握“稳增长”窗口期：建议关注具备较高安全边际的基建和地产需求相关品种，如海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、万年青、塔牌集团、旗滨集团、南玻A。
• 中长期成长潜力：可适度布局中长期成长潜力较大的新材料品种，如坚朗五金、志特新材、海洋王、东方雨虹、科顺股份、三棵树、兔宝宝。

风险提示

• 项目落地低于预期
• 供给增加超预期
• 成本上涨超预期

分析师信息

• 黄道立：电话0755-82130685，E-MAIL: huangdl@guosen.com.cn，证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511070003
• 陈颖：E-MAIL: chenying4@guosen.com.cn，证券投资咨询执业资格证书编码：S0980518090002
• 冯梦琪：E-MAIL: fengmq@guosen.com.cn，证券投资咨询执业资格证书编码：S0980521040002

图表目录

• 图1：基金重仓建材行业市值规模及环比
• 图2：建材行业基金配置比例及标配比例
• 图3：2021Q3重仓建材股的各类型基金数量占比
• 图4：2021Q4重仓建材股的各类型基金数量占比
• 图5：2021Q4和2021Q3各类型基金重仓建材股的市值
• 图6：基金重仓建材行业TOP10个股市值规模及占比
• 图7：2021Q4建材行业基金持仓市值TOP10标的
• 图8：2021Q4建材行业重仓基金数量TOP10标的
• 图9：2021Q4建材行业基金持股占流通股比TOP10标的
• 图10：2021Q4建材行业基金持仓市值增加TOP10标的
• 图11：2021Q4建材行业基金持仓市值减少TOP10标的
• 图12：2021Q4建材行业基金持股占流通股比例增加TOP10标的
• 图13：2021Q4建材行业基金持股占流通股比例减少TOP10标的

表格目录

• 表1：2021Q3和2021Q4建材行业基金持仓市值TOP10标的对比
• 表2：2021Q3和2021Q4建材行业重仓基金数量TOP10标的对比
• 表3：2021Q3和2021Q4建材行业基金持股占流通股比TOP10标的对比
• 表4：2021Q4基金重仓持股市值增减变动TOP10（亿元）
• 表5：2021Q4基金重仓持股占流通股比例增减变动TOP10（%）
• 表6：2021Q4基金重仓建材行业个股季度变动明细
• 表7：2021Q4基金重仓水泥板块个股季度变动明细
• 表8：2021Q4基金重仓玻璃板块个股季度变动明细
• 表9：2021Q4基金重仓玻纤板块个股季度变动明细
• 表10：2021Q4基金重仓防水板块个股季度变动明细
• 表11：2021Q4基金重仓涂料板块个股季度变动明细
• 表12：2021Q4基金重仓瓷砖板块个股季度变动明细
• 表13：2021Q4基金重仓塑料管板块个股季度变动明细
• 表14：2021Q4基金重仓板材板块个股季度变动明细
• 表15：2021Q4基金重仓其他新材料板块个股季度变动明细
• 表16：截止2021Q4末建材行业中陆股通持股比例TOP10标的
• 表17：截止2021Q4末建材行业中陆股通增持比例TOP10标的（以持股占流通A股环比变动衡量）
• 表18：截止2021Q4末建材行业中陆股通减持比例TOP10标的（以持股占流通A股环比变动衡量）