20240826-开源证券-北交所信息更新_轨交设备受益设备大更新毛利率提升_2024H1归母净利润+53__4页_858kb
报告摘要
- 投资评级：维持“增持”，2024年股价为555元，PE为164/151/144X。
- 业绩表现：2024年上半年营收104亿元，同比增长161%；归母净利润154777万元，同比增长5278%。毛利率显著提升，设备监测类产品毛利率达50.19%，同比增长1187pct。
- 行业分析：轨交装备市场需求稳步增长，近9年复合增长率达10.8%。设备大更新政策将推动轨道交通设备向信息化、智能化转型。
- 竞争优势：依托同济大学技术优势，积极将科研成果产业化。
- 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润为4.6亿、5.0亿、5.3亿元，维持“增持”评级。
- 风险提示：
- 客户集中风险；
- 宏观政策变动风险；
- 研发失败风险。
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