20180121-东吴证券-通信设备_5G三阶段试验规范发布_5G进展符合预期_17页_874kb

通信设备行业总结

核心内容

本报告总结了2018年初通信行业的整体发展趋势、重点推荐个股以及行业动态，主要涉及5G技术试验、空中WiFi发展、CDN市场规范、运营商资本开支等关键信息。

主要观点

• 5G发展：5G技术研发试验第三阶段规范发布，明确了测试目标、内容和指标要求，推动5G技术与产业快速发展，为后续规模试验奠定基础。
• 行业前景：通信行业基本面向好，尽管短期市场表现不佳，但随着5G进展加速和数据流量红利持续，行业景气度将保持上升，通信板块有望迎来估值修复。
• 投资建议：建议关注5G核心设备商和“数据流量红利”相关标的，如中际旭创、光迅科技、中兴通讯、亨通光电、美利云、中天科技、烽火通信等。
• 空中WiFi：国内13家航空公司陆续放开手机使用，推动国内空中WiFi快速发展，提升乘客体验，利好通信运营商。
• CDN市场：工信部规范CDN市场秩序，要求企业持证经营，进一步推动行业规范化发展。
• 风险提示：行业增速放缓及资费下滑加速是主要风险因素。

关键信息

5G进展

• 5G技术研发试验第三阶段规范于2018年1月16日发布，明确了测试目标和内容。
• 2018年将完成5G NSA和SA架构规范制定及测试，Q2完成3.5GHz和4.9GHz室内和外场环境建设。
• 5G终端和互操作测试将在Q4启动，测试重点包括核心网、基站、终端设备、移动性、OTA测试、语音方案和无线接口互操作。

空中WiFi发展

• 民航局下放便携式电子设备使用决定权，13家航空公司陆续公布“空中开机”时间表。
• 飞机WiFi可通过卫星通信或地面基站实现，推动卫星通信和移动通信投资机会。
• 南航从1月19日起允许乘客在飞行中使用手机，提升乘客体验。

行业动态

• 国内：工信部规范CDN市场，联通启动5G试验，华为提出标准化建议，大唐明确5G测试路线图，中移动扩大5G试验范围。
• 国际：爱立信发布首个5G小基站，日本NTT DoCoMo测试C-V2X，澳洲电讯扩展NB-IoT网络，ReportLinker预测全球AI芯片市场增长。

上市公司动态

• 重点推荐个股：中际旭创、光迅科技、中兴通讯、亨通光电、美利云、中天科技、烽火通信。
• 其他动态：包括公司股权激励计划、股票质押、业务扩展、业绩预告、重大项目进展等，如德生科技、海能达、英维克、特发信息、大富科技、美利云、路通视信、亿联网络等。

风险提示

• 行业增速放缓风险
• 资费下滑加速风险

投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 买入：个股涨跌幅相对大盘15%以上
  • 增持：个股涨跌幅相对大盘5%至15%之间
  • 中性：个股涨跌幅相对大盘-5%至5%之间
  • 减持：个股涨跌幅相对大盘-15%至-5%之间
  • 卖出：个股涨跌幅相对大盘-15%以下

• 行业投资评级：

  • 增持：行业指数相对大盘5%以上
  • 中性：行业指数相对大盘-5%至5%
  • 减持：行业指数相对大盘5%以下

总结

通信行业在5G技术研发试验、数据流量增长、空中WiFi发展等方面均展现出积极信号。尽管近期市场表现不佳，但行业基本面依然向好，未来有望迎来估值修复。建议重点关注5G核心设备商及“数据流量红利”相关企业，同时关注航空WiFi、CDN等新兴领域的发展机会。