20240501-天风证券-家用电器24W17周度研究_家电行业2024Q1基金持仓分析_20页_2mb

家用电器行业报告周度分析显示，2024年一季度基金持续重仓家电板块，整体配置比例逼近历史均值水平。值得关注的几个要点如下：

相对于总体市场配置，基金在家电板块表现具有成长性和稳定收益特征，2024Q1仓位环比提升。其中白电板块首当其冲成为基金关注热点，占据重仓市值71%份额，一线龙头美的集团、海尔智家等获显著加仓。

整体来看，家电行业研究显示，当前白电龙头企业估值具有吸引力，尤其在出海维度存在广阔成长空间，2024年出口在欧美补库背景之下业绩弹性激发，企业通过开拓新兴市场，特别是中东和东南亚地区，实现收入结构多元化转型。

建议投资者关注优质家电企业特别是白电、小家电以及具备布局新蓝海业务技术基础的公司。具体标的推荐包括美的集团、海信家电、海尔智家、格力电器等大消费平台型公司，科沃斯等清洁电器龙头企业，以及长虹华意、盾安环境等相对低估的零部件供应商。

风险方面需警惕地产景气下行对白色家电需求的抑制，以及汇率波动引发的海外业务盈利波动。同时建议投资者关注出口业务受地缘政治风险的影响，保持对行业头部企业的长期跟踪。