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证券研究报告：家电行业24Q2基金持仓跟踪报告

核心观点：
2024年二季度家电行业公募基金持仓比重进一步提升，白电、清洁小家电、照明设备等细分领域个股获增持，家电零部件则遭减持。家电出口景气度维持较高，内销方面以旧换新政策持续推进。维持行业“强于大市”评级，关注龙头股、出口链及第二增长曲线相关个股。

主要内容：

一、公募基金持仓情况

1. 整体持仓情况：截至2024年二季度末，公募基金重仓家电行业总市值10553亿元，环比增长73%，占基金重仓A股市值比例399%，超出标配比例181个百分点。

2. 个股持仓变化：

• 白色家电：海尔智家、美的集团、格力电器获增持
• 黑色家电：兆驰股份、TCL电子获增持，多数个股遭减持
• 厨卫电器：卫浴类个股获增持，厨房类遭减持
• 小家电：清洁小家电普遍获增持，厨房小家电遭减持
• 家电零部件：三花智控、盾安环境遭连续减持
• 照明设备：欧普照明、民爆光电、立达信获增持

2. 公募基金持仓情况：截至2024Q2末，北向资金家电行业持仓市值前十大个股为美的集团、格力电器等。季度来看，电子行业陆股通对华帝股份、新宝股份等个股增持力度较大。

三、投资建议
建议关注经营稳健、分红水平高的龙头公司、出口环节相关企业以及具备新业务增长点的企业。

风险提示：

• 原材料价格波动
• 汇率变动
• 出口市场变化
• 政策落地不及预期
• 公司业绩变动
• 数据统计偏差