20241120-万联证券-家用电器行业跟踪报告_家电行业24Q3基金持仓跟踪报告_10页_1mb

报告摘要

家电行业2024年第三季度基金持仓跟踪报告总结

行业核心观点

2024年第三季度，家电行业公募基金持仓比重持续提升，已连续7个季度增长。白电龙头标如美的集团、格力电器获得增持，扫地机、家电零部件等细分领域个股普遍获增，但黑电主要个股如海信视像、兆驰股份遭减持。陆股通持仓在三季度以减持为主，厨卫电器/黑电部分个股如四川长虹获增持。展望未来，内销受以旧换新政策支撑，外销受益于美国降息和新兴市场增长，行业景气度有望延续。维持“强于大市”评级，建议关注白电龙头估值修复和地产后周期机会。

投资要点

基金重仓比例持续上升：2024Q3公募基金重仓家用电器行业总市值达138207亿元，环比增长310%，高于标配比例215个百分点。行业指数上涨16.85%，相对沪深300指数收益0.78%。
个股变动：美的集团、格力电器等白电龙头获显著增持；厨卫电器中老板电器减持，华帝股份获增；小家电清洁领域科沃斯、石头科技持续增持。
陆股通动态：整体减持为主，部分个股如厨卫电器和黑电获增持，核心龙头企业减持明显。
风险因素：原材料波动、汇率变化、出口不及预期、政策落实不力等。
投资建议：持续关注内外销表现良好的白电企业；把握地产政策下的后周期标的估值机会；择优选择有第二增长曲线的个股。