半导体行业点评报告：大厂业绩远超预期，HBM供不应求-240322-开源证券-13页_1007kb

半导体存储芯片市场总结

半导体行业投资评级维持看好。美光最新财报显示，FY2024Q2营收5824亿美元，同比增长58%，净利润大幅提升，HBM产品供不应求，预计2024年产能销售一空。三星和SK海力士积极扩展HBM产能，DRAM和NAND市场需求旺盛，价格预计将上涨15-20%，尤其受AI服务器推动。整体市场景气度上行，受益标的包括存储芯片相关公司。风险包括需求复苏不及预期和行业竞争加剧。

关键点总结:

• 大厂业绩: 美光Q2远超预期，毛利率和营收强劲增长，HBM供应Nvidia H200 GPU。
• DRAM市场: HBM需求占比提升至20%，三星和SK海力士主导产能，价格全年看涨。
• NAND市场: 稼动率提升，价格预计Q2上涨15%-20%，终端应用如AI和游戏需求增长。
• 风险: 需求不足、竞争加剧、产品开发延迟。

总体，半导体存储板块复苏强劲，市场前景乐观。