20240624-甬兴证券-存储芯片行业周度跟踪_大厂或提高NAND产量_美光HBM产能持续扩张_10页_706kb

存储芯片周度跟踪报告摘要

◼ 核心观点

• NAND市场：价格小幅波动，主要厂商（三星、SK海力士、铠侠、西部数据）恢复全产能，缓解供应过剩。
• DRAM市场：价格总体下跌，三星和SK海力士推进3D混合键合技术，提升性能和效率。
• HBM市场：美光扩大产能，三星推出3D封装技术，以支持AI和高性能计算需求。
• 市场动态：渠道SSD价格稳定，部分低容量eMMC价格下调，需求尚未明确复苏。
• 投资建议：看好HBM产业链和存储芯片复苏，在AI驱动下关注相关公司。

◼ ◼ 市场动态

• NAND现货价格平均涨跌幅较小，部分料号价格持平或上涨。
• 道路端供应趋紧，贸易端资源减少导致价格小幅反弹。
• 工控行业SSD需求好转，现货供应端惜售。
• 低容量eMMC和LPDDR价格下调，部分为满足高容量产品需求。

◼ ◼ 技术趋势

• 3D混合键合技术：三星和SK海力士将该技术结合3D DRAM，提高性能和生产效率。
• 3D封装HBM：三星将HBM芯片垂直堆叠于GPU以提高数据处理速度，减少功耗和延迟。
• 产能扩张：美光增加HBM内存产能，三星规划2027年推出更高集成度的技术。

◼ ◼ 投资建议

• HBM产业链：关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科，受益于AI驱动的需求增长。
  • 储存芯片：推荐东芯股份，关注恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利、深科技。

◼ ◼ 风险提示

• 中美贸易摩擦加剧。
• 下游终端需求不及预期。
• 国产替代不及预期。