20230818-开源证券-联想集团-00992.HK-港股公司信息更新报告_基本面底部位置确认_AI_PC+服务器机会持续_3页_541kb

联想集团（00992HK）维持“买入”评级，当前股价767港元，基本面底部确认，PC库存周期结束。FY2024Q1净利润低于预期，受PC零组件降价、促销和财务费用增加影响，IDG和ISG业务集团表现疲软，经营利润率下滑。AIPC产品计划发布，预计从2024年起推动新一轮换机周期。FY2025净利润预测为快速增长，P/E比率从2024年的107倍降至2026年的68倍。风险包括全球IT资本开支不及预期、原材料成本上涨和宏观经济放缓。总体展望积极，AI服务器机会持续。