20240604-开源证券-米奥会展-300795.SZ-公司信息更新报告_股权激励高行权目标彰显信心_看好景气度及成长性_4页_921kb

米奥会展公司信息更新报告总结

公司概况

米奥会展（股票代码：300795SZ）发布2024年第二季度投资评级维持“买入”。截至6月4日，公司股价为2218元，总市值5089亿元。

盈利预测

公司发布股权激励计划，授予限制性股票35,338万股，占总股本比例达154%，授予价格10.61元/股。首次授予占比88.68%，预留11.32%，激励对象为高管与核心技术人员。
分析师维持盈利预测：
2024-2026年归母净利预计分别为28亿、38亿、46.6亿元，同比增长分别为487%、359%、225%，对应PE分别为182、134、109倍。

激励目标与高管变动

• 激励考核目标：
  2024-2026年营收复合增长率不低于25%，扣非净利润（剔除股权激励费用）复合增长率不低于20%，以年度业绩目标完成率80%为达标线。
  具体目标为：
  • 2024年：营收不低于1,044亿元（同比增长不低于25%），扣非净利润不低于218亿元（同比增长不低于20%）。
  • 关键人物：郑旻（人力资源副总裁）、邓萌（首席数字战略官）加盟，分别具有丰富人力资源管理和数字战略背景。

短期及中期展望

• 短期：从业绩连续高增长及股票激励高目标看，公司具备中强的信心与动力，当前股价支持“买入”评级。
• 中期：中国企业出海加速背景下，“造船出海”服务将为公司带来长期增长机遇。
• 长期趋势：公司加速从综合会展向专业会展转型，叠加数字化手段，有望提升全球会展行业地位。

风险提示

国际关系紧张、宏观经济波动、展位销售不达预期等可能影响公司业务。

财务摘要（2022-2026E）

分析总结

米奥会展在业绩高增长、人才激励配套以及管理层加持下，呈现向好盈利预期；其立足的专业化展会服务布局有望受益于中国企业拓展海外市场的新需求，但需注意宏观经济与外部环境的不确定性。