20220217-创元期货-聚烯烃期货早报_中上游库存高位_价格回落_2页_869kb

LLDPE与PP市场分析总结

核心内容概述

本文主要分析了LLDPE（线性低密度聚乙烯）和PP（聚丙烯）市场的近期供需状况及价格走势，指出两者均面临中上游库存高位的压力，短期内价格有所回落，但整体价格重心可能维持震荡。

LLDPE市场分析

供应面

• 上周LLDPE企业平均开工率在 92.38%，环比下降 1.57个百分点。
• 油制企业开工率环比下降 2.06个百分点，周度产量小幅下降。
• 本月暂无新投产计划兑现，进口资源压力不大，整体供应变动有限。
• 节后首日，主要生产商库存水平在 97万吨，较年前累库 36.5万吨。
• 两油库存为 101.5万吨，与昨日持平。
• 节后下游工厂复工缓慢，石化企业去库几乎停滞，贸易商库存累积至同比高位。

需求面

• 上周LLDPE下游各行业开工率在 25.5%，环比上涨 5.1个百分点。
• 农膜行业开工率环比上涨 5.4个百分点，显示需求有所回升。
• 受疫情影响，华北、华中等地区物流运输受限，订单跟进缓慢。
• 冬奥会环保政策影响下，华北地区临近城市开工有所延后。
• 尽管需求恢复趋势不变，但复工进度仍较慢。

价格走势预测

• 短期内，在供需压力下价格可能回落。
• 考虑到原料价格相对坚挺，价格重心回落后或维持震荡走势。

PP市场分析

供应面

• 上周PP平均开工率环比上升 4.08个百分点至 92.60%。
• 新投产方面，大庆海鼎10万吨/年PP装置已正式量产，甘肃华亭煤业20万吨/年PP装置正在调试中，镇海炼化30万吨/年PP装置预计2月下旬投产，新增产能带来一定压力。
• 节后首日，主要生产商库存水平在 97万吨，较年前累库 36.5万吨。
• 两油库存为 101.5万吨，与昨日持平。
• 下游工厂复工缓慢，石化企业去库几乎停滞，贸易商库存累积至同比高位。

需求面

• 上周塑编企业开工率为 33.5%，节后归来下游缓慢恢复。
• 当前整体开工率仍维持偏低水平。
• 京津冀及周边地区受冬奥会环保政策影响，2月中旬达产率不高。
• 山东、河南等省份逐渐开工，但尚未完全恢复。

价格走势预测

• 短期内，PP市场同样面临供需压力，价格可能回落。
• 考虑到原料价格坚挺，价格重心可能重回节前后，或维持震荡走势。

总结对比

关键信息

• LLDPE：供需压力下价格回落，原料价格坚挺支撑价格重心。
• PP：新增产能带来供应压力，需求恢复缓慢，库存高位，价格震荡。
• 数据来源：Wind、创元期货
• 研究员：高赵
• 投资咨询从业号：Z0016216