20171101-天风证券-钢铁_唐山限产方案基本符合国家限产50_要求_4页_540kb

报告摘要

钢铁行业限产政策分析总结

核心内容

本文档主要分析了唐山市2017-2018年采暖季钢铁行业限产方案及其对全国钢材市场的影响。限产方案是基于国家环保要求制定的，旨在减少钢铁行业污染排放，同时兼顾民生供暖需求。限产措施将对钢铁行业的供给端产生显著影响，并可能引发钢材市场价格波动。

主要观点

限产时间安排：唐山市错峰生产时间为2017年11月15日至2018年3月15日，共计120天。部分企业因已采用低品位工业余热供暖，错峰生产时间延长至2018年3月31日。
限产依据与分类：钢铁企业根据污染物排放绩效水平，按百分制打分，分为绿、黄、红三类，对应限产比例分别为不超过43%、50%左右、75%左右。
限产任务：全市高炉炼铁产能限产任务为1821万吨，主要考虑居民供暖需求对限产比例的调整。
与国家要求的匹配度：限产方案基本符合国家对钢铁行业限产50%的要求，测算基数调整后，实际影响产能约为2000万吨，略高于《方案》目标，但仍属合理范围。
对钢材市场的影响：限产对长材产量的影响比例可能高于板材，由于长材市场供需已处于紧平衡状态，限产将加剧长材供应紧张，推动价格上涨。而限产区域外的长材企业可能受益。

关键信息

1. 限产方案概要

错峰生产时间段：2017年11月15日-2018年3月15日（120天）
企业分类标准：基于污染物排放绩效水平，分为绿、黄、红三类
限产比例：
- 绿色企业：不超过43%
- 黄色企业：50%左右
- 红色企业：75%左右
限产任务：全市高炉炼铁产能限产1821万吨

2. 限产程度与国家要求

原测算基数为1.29亿吨，但实际产能已压减至1.2亿吨
限产影响炼铁产能约2000万吨，考虑供暖因素后调整为1821万吨
限产方案符合国家对钢铁行业限产50%的要求

3. 对全国钢材市场的影响

产品结构差异：大中型企业以板材为主，限产比例较低；小型企业以长材为主，限产比例较高
企业行为调整：部分企业可能主动停工长材生产线，以保障板材产量供给
长材市场影响：由于“地条钢”出清，长材供需紧平衡，唐山限产将加剧供应紧张，推动价格上涨
板材市场影响：板材受限产影响较小，但可能因企业行为调整而出现波动

结论

唐山市采暖季限产方案基本符合国家对钢铁行业限产50%的要求，预计影响炼铁产能约2000万吨，但因考虑供暖因素，最终限产任务设定为1821万吨。该方案对全国钢材市场产生结构性影响，长材供应将更加紧张，价格弹性增强，而板材市场受冲击较小。尽管限产方案尚需国家环保部核定，但其对行业供给端的压缩效应已明确。