20220215-东吴证券-东吴策略·市场温度计_市场情绪回暖_内外资风格均偏价值_26页_1mb

报告摘要

本报告由东吴证券分析师姚佩发布，分析了2022年2月15日A股市场的整体表现及资金流动情况，指出市场情绪回暖，内外资风格均偏向价值投资。

市场情绪改善：最近一周（2022/2/7-2/11）A股市场资金净流入-108亿元，相较于前一周（2022/1/24-1/28）的-760亿元有所改善，表明市场情绪逐渐回暖。
外资净流入：北上资金在最近一周转为净流入107亿元，较前一周的净流出261亿元明显反转，显示外资对市场信心恢复。
杠杆资金流出趋缓：杠杆资金在最近一周小幅流出23亿元，较前一周的流出562亿元有所缓解。
基金风格转向价值：公募基金在最近一周抱团趋弱，风格偏向价值，行业偏向消费板块，与此前热门的成长风格形成对比。
内外资共同偏好价值板块：北上资金在最近一周加仓金融、周期、基建等价值板块，减持电气设备、计算机、医药等成长板块；公募基金同样偏向价值板块，消费行业成为重点。

基金仓位：
- 偏股混合型基金仓位为83.7%，较前一周的83.5%略有上升。
- 股票型基金仓位为87.6%，与前一周持平。
基金风格：
- 公募基金在最近一周抱团趋弱，风格偏向价值，行业偏向消费板块。
- 前一周公募基金同样偏向价值，但行业更偏向周期和消费板块。
外资风格：
- 北上资金在最近一周净买入额前三行业为银行、非银金融、有色金属；净卖出前三行业为电气设备、计算机、医药生物。
- 截至2022/2/11，北上资金持仓市值前三大行业为食品饮料、电气设备、银行；后三行业为纺织服装、商业贸易、国防军工。

资金流入：
- 偏股型公募基金发行规模为70亿元，历史分位数为59%。
- 外资净流入107亿元，历史分位数为72%。
- ETF净流入-25亿元，历史分位数为8%。
- 融资余额增加-23亿元，历史分位数为23%。
资金流出：
- IPO融资规模为77亿元，历史分位数为89%。
- 产业资本净减持68亿元，历史分位数为88%。
- 股票市场交易费用为92亿元，历史分位数为91%。

成交额：
- 上证A股成交额为19,701亿元，历史分位数为89%。
- 创业板成交额为9,790亿元，历史分位数为91%。
换手率：
- 全部主板换手率为2%，历史分位数为60%。
- 中小板换手率为2.6‰，历史分位数为42%。
- 创业板换手率为4.1%，历史分位数为56%。
市盈率分布：
- 上证A股市盈率为14倍，历史分位数为36%。
- 创业板市盈率为73倍，历史分位数为63%。
- 电子板块市盈率为43倍，历史分位数为35%。
- 计算机板块市盈率为108倍，历史分位数为92%。
- 电气设备板块市盈率为53倍，历史分位数为51%。
- 食品饮料板块市盈率为42倍，历史分位数为59%。
- 医药生物板块市盈率为40倍，历史分位数为43%。
茅指数：
- 茅指数最近一周下跌2.82%，周成交额为4,429亿元，处于历史95%分位。
行业离散度与风险溢价：
- 最近一周行业离散度为4，历史分位数为62%。
- A股风险溢价为2.6%，历史分位数为67%。

证券分析师：
- 姚佩：S0600520090005，邮箱：yaopei@dwzq.com.cn
- 陈李：S0600518120001，邮箱：yjs_chenl@dwzq.com.cn
- 邢妍妹：S0600521030001，邮箱：xingys@dwzq.com.cn
研究助理：
- 马浩然：S0600121010015，邮箱：mahr@dwzq.com.cn