通信行业专题研究_增长亮点在光通信_产业龙头显著跑赢行业_32页_5mb

报告摘要

通信设备行业在2017年Q2和Q3连续17个季度净利润增长，但增速放缓，扣除中兴后首次出现同比下滑。增长主要来自运营商固网宽带建设、物联网和IDC领域的成长。行业面临4G建设高峰结束、资本开支下滑的挑战，但期待5G带来的新机遇。

行业整体趋势：行业营收连续15个季度快速增长但增速放缓，光通信板块表现突出，尤其在光纤光缆和光器件领域。
细分领域分析：
- 无线设备：需求下降，毛利率承压，需等待5G建设周期。
- 主设备：中兴通讯和烽火通信表现相对较好，但整体仍受4G建设周期影响。
- 光通信：受益于固网宽带建设，光纤光缆和光器件呈现高增长态势，毛利率有望企稳回升。
- 专网通信：行业稳定增长，龙头企业表现突出，毛利率稳中有升。
- 物联网：产业链逐渐完善，NB-IoT建设进入元年，未来有望爆发。
- IDC及CDN：保持复合增长，但竞争加剧，毛利率承压。
- 北斗及军工通信：短期受军改影响，毛利率下降，中长期增长前景良好。
- 广电设备：增长疲软，面临转型压力。
- 电信运营：营收和毛利率逐步回暖，受益于移动用户增长和ARPU提升。

股票代码	股票名称	收盘价	投资评级	EPS(元)	P/E
000063.SZ	中兴通讯	33.65	买入	1.08	31.16
002583.SZ	海能达	21.79	买入	0.37	58.89
300310.SZ	宜通世纪	11.85	买入	0.30	39.50
300628.SZ	亿联网络	145.47	买入	4.26	34.15
600487.SH	亨通光电	38.97	买入	1.61	24.20
600498.SH	烽火通信	34.24	买入	0.93	36.82