【国家金融与发展实验室_NIFD_】【NIFD季报】加大积极财政政策力度，深化财税体制改革——2024Q2中国财政运行_31页_3mb

中国财政运行总结（2024年二季度）

核心内容概述

2024年第二季度，中国财政运行呈现出经济基本面正常化趋势，但财政收支逆差扩大，地方财政压力加剧，同时受到国内外经济环境变化的影响，财政政策面临挑战和调整需求。

主要观点

1. 财政收入逐步正常化，波动幅度缩小

• 一般公共预算收入：2024年二季度全国一般公共预算收入为55036亿元，同比下降6.4%。其中税收收入同比下降3.2%，而非税收入同比增长13.7%，体现出财政收入来源的多样性和灵活性。
• 政府性基金收入：全国政府性基金预算收入同比下降24.9%，中央政府性基金收入同比增长4.2%，地方政府性基金收入同比下降27.4%。主要原因是房地产市场调整及土地出让收入下滑。

2. 财政支出增长放缓，政府性基金支出持续萎缩

• 一般公共预算支出：全国一般公共预算支出同比增长1.1%，其中中央支出增长较快，地方支出略有下降。支出集中在社会保障、教育、科技等领域，债务付息支出增长6.5%，债务负担加重。
• 政府性基金支出：全国政府性基金预算支出同比下降19.7%，主要受房地产销售下滑和土地出让收入减少影响。

3. 财政收支逆差占GDP比重基本稳定

• 2024年上半年，一般公共预算和政府性基金预算收支逆差合计36342亿元，占名义GDP比重为5.9%，与去年同期基本持平。中央政府收支逆差低于2020年和2022年同期，地方政府性基金收支逆差得到有效控制。

4. 地方政府债券发行规模下降，再融资专项债增加

• 2024年上半年全国地方政府债券发行规模下降，新增债券发行量低于去年同期，再融资债券发行规模增加。专项债主要用于基础设施、民生服务等领域，但地方财政仍面临较大压力。

5. 地方政府债务风险有所缓解

• 地方政府债券和城投债利率持续下行，对国债利差缩小，市场对地方政府债务风险的担忧有所缓解。

关键信息

一、财政收入情况

• 税收收入：2024年上半年税收收入同比下降5.6%，主要由于增值税高基数效应和非税收入反向增长。
• 非税收入：同比增长13.7%，主要来源于国有资源有偿使用、国有资本收益等。

二、财政支出情况

• 一般公共预算支出：同比增长1.1%，其中中央支出增长较快，地方支出略有下降。
• 政府性基金支出：同比下降19.7%，主要受房地产市场调整影响。

三、财政收支逆差

• 两本账逆差：一般公共预算和政府性基金预算收支逆差合计36342亿元，占名义GDP比重为5.9%。
• 地方财政压力：22个省份名义GDP增速低于实际GDP增速，占全国比重约80.5%。

四、财政收支进度滞后

• 财政收支完成进度慢于2023年同期，地方政府性基金预算收支进度落后于一般公共预算。

五、财政政策面临的挑战

• 经济下行压力：房地产市场调整对经济增长形成拖累，名义GDP增速低于实际GDP增速。
• 货币政策冲突：货币政策多目标冲突导致操作空间收窄，信贷紧缩引发货币供应收缩。
• 外部环境变化：主要经济体通胀回落，降息预期增强，金融市场波动加大；美国等发达国家可能对中国加征关税，影响出口增长。

政策建议

1. 加大积极财政政策力度

• 适度增加中央政府债务，提高赤字率，加大转移支付力度。
• 加快特别国债和专项债支出，拓展专项债投向范围，优先支持新基建、新产业、民生服务等领域。

2. 加强财政与货币政策协调

• 密切关注美国和其他发达国家的通胀和利率走势，适时调整存款准备金率和基准利率。
• 支持实体经济健康发展，降低房地产存量贷款利率，扩大人民币汇率浮动范围。

3. 深化财税体制改革

• 完善预算制度，推进零基预算改革，健全国有资本经营预算和绩效评价制度。
• 优化税制结构，研究适应新业态的税收制度，健全直接税体系，适当提高直接税比重。
• 完善央地财政关系，建立权责清晰、财力协调、区域均衡的财政体系，增加地方自主财力，拓展地方税源。

总结

2024年第二季度，中国财政运行整体趋于稳定，但面临经济增长下行压力和地方财政困难。财政政策需更加积极主动，配合货币政策，以扩大内需、控制债务风险和推动经济高质量发展。同时，深化财税体制改革，实现国家治理体系现代化，是应对当前经济形势的关键措施。