20201020-长江期货-股指战情——刺激落空_7页_1mb

长江期货研究咨询部分析总结

核心内容概览

本报告由长江期货研究咨询部于2020年10月20日发布，主要分析了当日股市及股指期货的走势，结合资金驱动、宏观驱动、量化解析、期货策略和期权策略等方面，对市场进行了综合研判，并提供了相应的投资建议。

一、研究员与联系方式

• 研究员：胡辛欣

  • 从业证号：F0298200
  • 投资咨询资格编号：Z0013038
  • 联系电话：(027) 65261358
  • 邮箱：huxx@cjsc.com.cn

• 研究助理：

  • 余雪飞：从业证号F3054229，投资咨询合格编号TN032859，邮箱：yuxf@cjsc.com.cn
  • 段然：从业证号F3066614，投资咨询合格编号TN032739，邮箱：duanran1@cjsc.com.cn
  • 李鸣：从业证号F3058939，邮箱：liming7@cjsc.com.cn

二、今日战局分析

1. 资金驱动

• 两融余额：昨日减少33.09亿元，市场活跃度降低，资金偏向空头。
• 外资流入：净流入-5.03亿元，较上一交易日减少1.7亿元，外资持股意愿下降，可能对股市形成压力。

2. 宏观驱动

• 国内经济数据：9月消费同比增长3.3%，高于预期；1-9月城镇固定资产投资同比增长0.9%，由负转正，但增长动能边际放缓；三季度GDP同比增长4.9%，虽好于前值但低于预期。
• 经济展望：国内经济仍具韧性，但外部环境不确定性较高，需宏观刺激政策巩固增长成果。中期内央行宽松政策预期仍在，但尚未出台，股指缺乏上行动能。
• 海外影响：市场对美国大选前财政刺激政策的预期较为悲观，导致风险资产下行，可能对国内股指形成冲击。

3. 量化解析

• 筹码分布：沪深300指数短期支撑位为4627.4，短期压力位为4796.14，IF主力合约支撑位为4593.5，压力位为4775.0。
• 趋势判断：当前指数接近压力位，上涨空间有限，加权筹码集中在顶部，整体分布较为集中。

三、期货与期权策略建议

1. 期货策略

• IF2011合约：建议在【4730-4745】区间介入空单，若损失超过30个点，建议止损。

2. 期权策略

• 跨式套利策略：卖出I02011-C-4900和I02011-P-4800，以应对可能出现的震荡行情，保证权利金收入。

四、模拟战绩（参考）

• 模拟战绩基于战情研判策略操作，IF保证金率按交易所规定11%计算，仅供参考。

五、风险提示

• 本报告仅作为参考，不构成投资建议或要约。
• 投资者应结合自身目标与财务状况进行判断，并自行承担投资风险。
• 长江期货及员工对投资者使用报告所造成的后果不承担任何法律责任。

六、免责声明

• 报告信息来源于公开资料，长江期货对其准确性与完整性不作保证。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成对期货价格或市场走势的确定性判断。
• 报告内容不得用于任何形式的商业用途，未经授权不得复制、发布或引用。

七、武汉总部信息

• 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T2 27层
• 邮编：430071
• 电话：(027) 65261325
• 网址：http://www.cjfco.com.cn
• 投资咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号