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长江期货股指战情分析总结

核心内容概览

本报告由长江期货研究咨询部发布，日期为2021年12月13日，主要分析了股指市场的短期走势及驱动因素。报告结合资金流动、宏观政策、技术指标及模型预测，为投资者提供策略建议，并附有风险提示和免责声明。

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主要观点与关键信息

一、今日战局

• 资金驱动：

  • 上交所两融余额增加4.33亿元，显示市场活跃度上升，资金偏向多头。
  • 外资净流入91.48亿元，但较前值减少125.08亿元，外资持股意愿降低，可能对股市形成压力。

• 宏观驱动：

  • 中央经济工作会议明确明年经济政策方向，强调积极财政政策的精准性，稳健货币政策保持流动性合理充裕。
  • 美国11月CPI同比上涨6.8%，高于前值6.2%，显示通胀压力持续，美联储收紧货币政策的压力加大。
  • 全面推行注册制有助于价值回归，证券和基建板块或成为市场支撑力量。

• 量化解盘：

  • 指数处于压力位附近，短期内承压。
  • 宏观关联模型显示今日股指上涨概率为69.0%。
  • 技术指标Logit模型显示技术上继续上涨概率为8.39%。

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二、战情回顾

• 股指表现：

  • 上证指数前一交易日下跌0.18%，报3666点。
  • IF主力合约报5073点，下跌0.32%；IH主力合约报3363点，下跌0.01%；IC主力合约报7322点，上涨0.27%。

• 行业与概念板块：

  • 多数行业板块下行，传媒、有色金属和电气设备涨幅靠前，分别上涨1.7%、1.35%和1.2%。
  • 概念板块中，盐湖提锂、云游戏和电子竞技概念涨幅领先，分别上涨4.85%、2.94%和2.91%。

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三、资金与宏观驱动分析

1. 资金驱动

• 上交所两融余额增加，显示市场资金流入。
• 外资净流入减少，可能对市场形成一定压力。

2. 中长期驱动逻辑

• 美联储在TGA账户释放流动性后，美债利率下降，形成利率扭曲。
• 随着TGA账户接近4500亿红线，暂停放水后将通过发行债券“抽水”，形成隐性Taper，可能导致美国十年期利率反弹。
• 中国发改委保供稳价，抑制通胀，人民币升值对权益市场有支撑作用。

3. 短期情绪冲击

• 当前市场情绪受宏观因素影响较大，需关注政策变化及外部环境对市场的影响。

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四、量化解盘模型

1. 筹码分布

• 动态变化：沪深300指数短期支撑位为4859.0，压力位为5018.5；IF主力合约短期支撑位为4883.2，压力位为5037.8。
• 静态描述：加权筹码集中在顶部，整体分布较为集中，显示市场存在承压迹象。

2. 宏观关联模型

• 通过全球市场关联模型，综合多频率宏观指标与市场行情数据，测算当日指数上涨概率为69.0%。

3. 技术指标Logit模型

• 综合19类技术指标（如APO、AROON、CCI等），测算技术上继续上涨概率为8.39%。
• 若Logit涨跌概率大于临界值，则倾向于做多。

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五、策略建议

• 保守策略：建议观望，避免过度操作。
• 激进策略：可轻仓试多IF2112合约，关注其在5045-5065区间的表现。

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风险提示

• 本报告仅作为参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎决策。
• 报告内容可能因市场变化而调整，投资者需自行关注更新。

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免责声明

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