通信行业拥抱“新能源+”系列研究（十一）：重视储能温控赛道高成长机会-20211217-浙商证券-22页_1mb

通信行业：储能温控赛道高成长机会分析

核心内容概览

本报告聚焦于电化学储能行业的发展趋势及储能温控市场的成长机会，指出随着碳中和目标的推进，新能源发电占比显著提升，储能温控需求将爆发式增长。报告预测2025年全球和国内电化学储能温控市场规模有望分别达到42-126亿元和8-24亿元，2030年分别达到121-364亿元和30-89亿元，行业处于高速成长期。

主要观点

• 新能源发电占比提升：碳中和与碳达峰目标推动全球新能源发电占比大幅提升，预计2050年风光发电将占全球发电量的56%，我国风光发电量占比预计超过65%。
• 储能温控需求爆发：电化学储能装机规模快速增长，温控系统作为保障储能安全的关键环节，市场需求将显著上升。
• 液冷方案优势明显：相比风冷，液冷方案在电池寿命、散热效率、系统适应性等方面更具优势，尽管初期CAPEX较高，但长期来看具备成本优势。
• 竞争格局初步形成：风冷领域英维克占据主导地位，液冷领域英维克、奥特佳等公司具备领先优势，部分企业如松芝股份、高澜股份等也在积极布局。
• 行业投资建议：推荐关注具备技术积累、产品优势和市场拓展能力的公司，如英维克、高澜股份，并建议关注松芝股份、同飞股份、申菱环境、科创新源、飞荣达、奥特佳等。

关键信息

电化学储能市场增长预测

• 全球市场：2025年新增装机172GWh，2030年预计达到641GWh，CAGR为75%（2021-2025）和65%（2025-2030）。
• 中国市场：2025年新增装机45GWh，2030年预计达到156GWh，CAGR为69%（2021-2025）和65%（2025-2030）。

储能温控市场预测

• 全球市场：2025年储能温控市场规模42-126亿元，2030年预计121-364亿元。
• 中国市场：2025年储能温控市场规模8-24亿元，2030年预计30-89亿元。

温控方案对比

• 风冷方案：成本低，适用于功率较低场景，但存在温差大、散热效率低等问题。
• 液冷方案：具备更高的散热效率和均匀性，适用于高储能能力场景，虽然初期投入高，但长期具备成本优势。
• 热管与相变冷却：技术复杂，成本较高，尚未在储能温控市场广泛应用。

安全问题与热管理

• 储能电站安全事故频发，尤其在充电过程中，热管理成为保障储能系统安全的关键。
• 锂电池最佳工作温度为10°C至35°C，需通过温控系统维持稳定运行环境。

重点企业布局

• 英维克：已参与储能温控产品规模达11GWh，其中液冷占4GWh，2021年上半年储能温控收入达1.5亿元。
• 高澜股份：已签署储能订单约1100万元，主要客户为分布式电池集装箱集成厂家和电池厂商，与宁德时代合作。
• 奥特佳：子公司空调国际自2020年起向宁德时代等供货储能相关产品。
• 松芝股份：已成为宁德时代、远景能源等储能电池温控产品供应商。
• 同飞股份：已与阳光储能完成产品和服务对接。
• 申菱环境：提供液冷和风冷产品，面向储能的解决方案。
• 科创新源：子公司瑞泰克投入建设储能系统用吹胀式液冷板生产线，预计年产值达3亿元。
• 飞荣达：其压铸壳体、注塑壳体、散热模组等产品已应用于光伏和风电行业的储能设备。

投资建议

• 推荐关注 英维克、高澜股份。
• 建议关注 松芝股份、同飞股份、申菱环境、科创新源、飞荣达、奥特佳 等企业在储能温控领域的布局和发展潜力。

风险提示

• 电化学储能行业发展不及预期。
• 液冷技术在行业渗透不及预期。
• 储能温控产品价格降幅超出预期。
• 重点关注公司后续市场份额不及预期的风险。

总结

随着新能源革命的推进和储能需求的爆发，储能温控市场将迎来快速增长。液冷方案因具备更高的安全性和效率，预计未来渗透率将逐步提升。当前行业竞争格局初步形成，具备技术积累、产品优势和市场拓展能力的厂商将更易获得市场份额。报告推荐关注英维克、高澜股份等公司，并建议关注其他具备储能温控业务布局的企业。