通信行业：拥抱“新能源+”系列研究（十一）：重视储能温控赛道高成长机会_22页_2mb

通信行业：储能温控赛道高成长机会分析

核心内容

本报告聚焦于电化学储能行业的快速发展及储能温控市场前景，分析了储能温控技术、市场趋势、行业竞争格局及投资建议，重点关注液冷技术的渗透提升和储能温控市场规模的爆发增长。

主要观点

• 电化学储能迎来黄金期：随着碳中和目标的推进，新能源发电占比显著提升，电化学储能成为新增储能装机的主流，预计2025年全球新增装机量为172GWh，中国为45GWh，2021-2025年CAGR分别为75%和69%。
• 温控是储能安全核心：储能电站安全事故频发，尤其在充电过程中，热管理技术成为保障系统安全的关键环节。
• 液冷方案渗透率提升：液冷方案相比风冷具有更高的散热效率、更小的电池单体温差、更长的寿命和更小的占地面积等优势，预计未来将逐步成为主流。
• 市场规模有望超百亿：2025年全球储能温控市场规模预计达42-126亿元，中国为8-24亿元，2030年全球和中国市场规模有望分别达到121-364亿元和30-89亿元。
• 竞争格局初步形成：目前储能温控市场已形成初步竞争格局，英维克在风冷和液冷领域均占据领先地位，奥特佳、松芝股份、高澜股份、同飞股份、申菱环境、科创新源、飞荣达等企业也在积极布局。

关键信息

储能行业趋势

• 新能源发电占比提升：2020年全球风光发电量占比约9.4%，预计2050年将达56%。
• 储新比提升：中国储新比从2020年的6.7%逐步提升至2025年的16.5%，预计2030年将达65%以上。
• 政策支持：国家发改委、能源局等出台多项政策支持储能行业发展，包括调峰资源配建要求和新型储能发展指导意见。

技术对比

储能温控市场规模预测

• 全球市场：
  • 2025年：42-126亿元
  • 2030年：121-364亿元
• 中国市场：
  • 2025年：8-24亿元
  • 2030年：30-89亿元

储能温控产业链

• 风冷：主要由英维克、黑盾股份、申菱环境等公司提供。
• 液冷：包括内部电池包液冷系统（如液冷板）和外部制冷供液系统（如水泵、压缩机等），主要由英维克、奥特佳、松芝股份、高澜股份、同飞股份、申菱环境、科创新源、飞荣达等企业参与。

投资建议

• 推荐公司：英维克、高澜股份
• 建议关注公司：松芝股份、同飞股份、申菱环境、科创新源、飞荣达、奥特佳

公司盈利预测（单位：亿元）

风险提示

• 电化学储能行业发展不及预期
• 液冷技术在行业渗透不及预期
• 储能温控产品价格降幅超出预期
• 重点关注公司后续份额不及预期的风险