通信·行业专题：液冷温控智算中心的重要保障_46页_3mb

液冷温控——智算中心的重要保障

核心内容概述

液冷温控是智算中心（AIDC）散热系统的重要组成部分，随着AI时代算力芯片功率的提升和单机柜功率密度的增加，传统风冷技术已接近其散热极限，液冷成为必选技术。液冷主要分为冷板式、浸没式和喷淋式三种，其中冷板式技术目前应用最为广泛，而浸没式液冷则是长期发展方向。液冷技术在降低PUE、提升能效和空间利用率方面具有明显优势，且随着技术成熟和成本下降，其在国内市场的渗透率将逐步提升。

主要观点

• 液冷技术成为刚需：AI时代，服务器芯片功率密度显著增加，传统风冷已无法满足散热需求，液冷技术成为数据中心散热的核心解决方案。
• 液冷技术类型及优势：
  • 冷板式液冷：技术成熟，兼容性强，易于维护，但散热效率不如浸没式。
  • 浸没式液冷：散热效率高，但存在制冷工质成本高、毒性及改造难度大的问题。
  • 喷淋式液冷：适用于高功率密度设备，具有高效节能和静音特点，但存在设备选材和维护的限制。
• 温控厂商受益趋势明确：随着液冷技术的普及，具备系统级理解能力的温控厂商将更具竞争力，国产厂商在定制化、服务响应和后期运维方面具备优势，有望提高市占率。
• 电子散热加速国产替代：液冷技术的成熟带动了本土企业在电子散热领域的参与，逐步替代进口产品。
• 投资建议：重点推荐英维克，关注申菱环境等温控厂商，因其在液冷领域具备较强竞争力和市场潜力。

关键信息

液冷市场空间

• 到2025年，国内液冷温控市场规模有望达到140亿元，其中冷板式液冷和浸没式液冷市场分别预计为30-60亿元和57亿元。
• 随着单机柜功率密度的提升，液冷技术的经济性逐渐显现，单位成本下降趋势明显。

液冷系统架构

• 液冷系统分为机房侧和ICT设备侧两部分，其中机房侧包括一次侧和二次侧。
  • 一次侧：冷却塔、冷水机组、一次侧管网等。
  • 二次侧：CDU、液冷机柜、二次侧管网等。
• 冷板式：与服务器核心热源（CPU、GPU等）接触，实现热量传递。
• 浸没式：服务器完全浸没在冷却液中，实现高效散热。

液冷技术优势与挑战

• 优势：
  • 降低PUE，提升能效。
  • 适用于高密度场景，如功率密度超过15KW。
  • 提高空间利用率，节省占地面积。
• 挑战：
  • 初期投资成本较高。
  • 需要专业运维，存在漏液、腐蚀等风险。
  • 浸没式液冷对制冷工质有特殊要求，如氟化液，存在健康风险。

产业链格局与竞争

• 上游：液冷零部件（如冷板、快接头、Manifold、CDU等）主要由国内厂商提供，如英维克、申菱环境、高澜股份。
• 中游：包括服务器厂商（如浪潮信息、曙光数创、华为）和温控厂商（如英维克、申菱环境）。
• 下游：主要客户包括运营商（中国电信、中国移动、中国联通）、互联网大厂（阿里、腾讯、百度）及IDC服务商（如网宿科技、润泽科技）。

温控厂商布局与优势

• 英维克：作为国内领先的温控厂商，其在液冷领域有显著的先发优势，与Intel等芯片厂商形成绑定，提供定制化解决方案。
• 申菱环境：提供天枢液冷温控系统，参与多个液冷项目，市场占有率逐步提升。
• 高澜股份：提供冷板式液冷服务器热管理解决方案，业务覆盖数据中心和新能源领域。
• 曙光数创：专注于浸没式液冷技术，主要客户为中科曙光系超算中心。

交付模式与趋势

• 一体化交付：液冷整机柜由单一厂商提供，目前较为成熟。
• 解耦交付：液冷机柜与服务器可由不同厂商提供，有利于形成行业标准，促进市场竞争。
• 长期来看，解耦交付是发展趋势，有助于提升行业标准化和温控厂商的专业地位。

投资建议

• 重点推荐：英维克，因其具备系统级温控能力，且与Intel等芯片厂商绑定，市场竞争力强。
• 关注：申菱环境等温控厂商，其在液冷领域有良好布局和市场表现。

总结

液冷技术在AI算力中心中发挥着重要作用，随着芯片功率提升和政策推动，其应用将加速。温控厂商在液冷产业链中地位提升，具备系统级能力和定制化优势的公司将受益。冷板式液冷是当前主流方案，而浸没式液冷虽有更高效率，但面临成本和技术挑战。国内厂商在液冷市场中具有竞争优势，未来有望占据主导地位。