20210801-东吴证券-电气设备新能源行业周报_分时电价政策推动储能发展_中央定调支持电动车产业_44页_2mb

电气设备新能源行业周报总结

核心内容

本周电气设备板块整体上涨1.12%，其中发电设备涨幅最大，达14.86%，风电上涨9.41%，锂电池上涨0.95%，光伏上涨0.7%，而核电、新能源汽车和工控自动化则有所下跌。新能源行业在政策推动下展现出强劲的增长势头，尤其在分时电价政策的支持下，储能市场前景广阔，光伏行业在技术进步和市场需求增长的双重驱动下迎来发展新机遇。

主要观点

1. 电动车行业

• 政策支持：中共中央政治局支持新能源汽车发展，推动行业加速，特斯拉Q2利润暴涨10倍，中国市场份额超欧洲。
• 技术创新：宁德时代发布第一代钠离子电池，性能优于行业平均水平，预计2023年成熟，成本有望降低30%-40%。
• 销量增长：6月国内电动车销量达25.6万辆，同比增加139.3%；欧洲电动车销量超预期，全年销量上修至210-220万辆，同比增70%；美国电动车销量预计全年增长至70万辆以上，政策落地后增长加速。
• 产业链情况：行业排产持续增长，锂、隔膜、铜箔、石墨化等关键材料供应偏紧，价格有望上涨。预计2021年全球电动车销量超580万辆，2022年增长超40%甚至50%。
• 重点推荐：宁德时代、亿纬锂能、容百科技、恩捷股份、科达利、天赐材料、璞泰来、新宙邦、中伟股份、天奈科技、华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、德方纳米等。

2. 光伏行业

• 政策推动：发改委发布分时电价政策，拉大峰谷价差，推动储能发展，为光伏从辅助能源向主力能源转型提供动力。
• 电价调整：峰谷电价价差原则上不低于4:1，储能套利空间显著扩大，预计2025年国内储能装机达34GW，全球储能装机达252GWh。
• 装机增长：2021年国内光伏新增装机13.01GW，其中分布式光伏占比58.8%；预计2021年装机量160-170GW，同比增长25%，2022年有望增长超35%。
• 价格走势：硅料价格缓跌，硅片价格稳定，电池片价格预计Q3将有所上涨，组件价格因大尺寸需求增加而趋于稳定。

3. 风电行业

• 装机情况：2021年6月新增装机3.05GW，同比增长114.8%；1-6月累计新增装机10.84GW，同比增长71.52%。
• 利用小时数：6月风电利用小时数159小时，同比下降4%，1-6月累计利用小时数1212小时，同比增长7.93%。
• 行业趋势：风电行业整体平淡，预计2021年装机量将明显下降，但海上风电有所增长。

4. 工控与电力设备

• PMI数据：7月制造业PMI为50.4，仍处于扩张区间，大型企业PMI保持稳定，中型和小型企业PMI略有下降。
• 投资增长：前6月制造业固定资产投资完成额同比增长19.2%，电网投资增长3%，行业景气度较高。
• 需求旺盛：6月工业机器人产量同比增长60.7%，金属切削机床产量同比增长29.5%，工控行业需求旺盛。
• 重点推荐：汇川技术、宏发股份、三花智控等工控企业。

关键信息

价格走势

• 锂价：预计Q3锂价将上涨至12万/吨以上，Q4有望突破15万/吨。
• 硅料：本周主流成交价格在203元/kg左右，预计8月价格缓跌，9月可能回温。
• 硅片：价格基本持平，M6厚度硅片价格约4.54元/片，M10硅片价格约5.7-5.8元/片。
• 电池片：价格持稳，预计Q3将有所上涨。
• 组件：价格稳定，大尺寸组件需求增加，166组件价格有所下降。

政策与市场

• 分时电价政策：推动储能发展，提高储能套利空间。
• 电动车补贴政策：美国取消单一车企销量限制，提高单车补贴金额至1.25万美元，预计未来5年复合增速超55%。
• 新能源发展：中国、欧洲、美国对碳排放的重视将加快光伏向主力能源转型。

重点推荐标的

风险提示

• 投资增速下滑：市场对新能源行业的投资可能因政策变化或经济环境调整而放缓。
• 政策不及预期：新能源相关政策若未达到预期，可能影响行业发展。
• 价格竞争超预期：行业竞争加剧可能导致价格大幅下跌，影响盈利能力。

总结

本周电气设备新能源行业在政策支持和技术进步的双重驱动下展现出强劲的增长势头，尤其是电动车和光伏行业。分时电价政策的出台显著提升了储能市场的吸引力，推动新能源从辅助能源向主力能源转型。同时，锂电产业链的供需格局改善和成本优势使中游企业具备较高的投资价值。整体来看，行业景气度持续上升，未来增长潜力巨大，值得重点关注。