20221109-德邦证券-公用事业行业点评_河南_江西出台完善分时电价政策_储能获发展机遇_3页_481kb

公用事业行业分析总结

核心内容

本报告分析了公用事业行业近期政策变化对储能、虚拟电厂及新能源运营等子行业的影响，重点指出河南、江西等地出台的分时电价政策将为相关领域带来发展机遇。

主要观点

1. 分时电价政策逐步完善

• 事件1：河南省发改委发布通知，要求工商业用户执行分时电价，将每日24小时划分为高峰、平段、低谷三段，各8小时，峰平谷电价比调整为1.64:1.0:0.41。
• 事件2：江西省发改委规定高峰时段电价上浮50%，尖峰时段电价在高峰基础上再上浮20%，低谷电价下浮50%，浮动幅度较现行标准扩大20%。
• 政策背景：自2021年7月国家发改委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》以来，多个省市陆续出台细化政策，推动分时电价机制的完善，其中山西、安徽等地峰谷价差比例较高。

2. 峰谷价差扩大，储能行业受益

• 储能盈利模式之一是利用峰谷价差进行套利，价差比例直接影响投资回报率。
• 根据研究，当储能单位造价为1800元/千瓦时，峰谷价差需在0.65-0.70元/千瓦时之间，目前上海、浙江、江苏等6个省大工业用户峰谷价差已满足该需求。
• 随着各地政策逐步落地，储能行业将迎来更广阔的发展空间。

3. 虚拟电厂运营商迎来发展契机

• 虚拟电厂通过整合分布式发电、需求侧和储能资源，实现统一调度和管理，提升电网灵活性。
• 美国特斯拉等企业通过分时电价机制与用户共享电网平衡收益，国内虚拟电厂运营商也将受益于政策推进。
• 推荐关注具备虚拟电厂业务能力的公司，如【特锐德】、【朗新科技】、【国能日新】。

4. 投资建议

• 重点推荐：
  • 南网科技：南网旗下储能龙头，具备电源清洁化与电网智能化双重优势。
  • 林洋能源：储能订单持续落地，业绩稳步增长。
  • 三峡能源、龙源电力：新能源运营商龙头，受益于政策支持与行业发展趋势。
• 建议关注：
  • 特锐德：充电网龙头，布局虚拟电厂。
  • 朗新科技：布局智慧能源系统，具备虚拟电厂业务支撑能力。
  • 国能日新：已开展虚拟电厂业务并持续布局。

关键信息

行业相关股票表现（数据截至2022年11月8日）

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场20%以上；
  • 增持：相对强于市场5%~20%；
  • 中性：相对市场-5%~+5%；
  • 减持：相对弱于市场5%以下。
• 行业投资评级：
  • 优于大市：预期行业回报高于基准10%以上；
  • 中性：预期行业回报介于-10%与10%之间；
  • 弱于大市：预期行业回报低于基准10%以下。

风险提示

• 政策推进不及预期；
• 产业发展不及预期；
• 储能技术发展不及预期。

法律声明

本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议。报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。投资需谨慎，市场有风险。未经授权，不得复制、转载或以其他方式使用本报告内容。