20231014-浙商证券-交通运输行业周报（10月第2周）_民航局公布23冬春航季飞行计划_国家邮政局对快递企业开展集中行政指导_15页_1mb

交通运输行业周报摘要

1. 行情回顾

本周交通运输行业整体表现低迷。中信一级行业累计涨跌幅为-268%，位列30个行业中第22位；沪深300指数涨跌幅为-0.71%。各子行业中，快递、公路、港口、铁路、航运、机场和航空等多数出现较大跌幅，分别达-0.63%-387%。境外市场方面，香港恒生指数本周涨18.7%，道琼斯工业指数涨0.79%，但美股部分航运股如前线海运涨幅显著。油价变化：ICE布油环比涨74.5%，美元兑离岸人民币微涨0.05%。总体市场受油价和需求影响较大。

2. 关键事件

• 民航局公布23冬春航季飞行计划，客运航班量同比2019年冬春增加24.5%，主要航司增长不一。
• 9月快递业务量预计同比增长20%，收入增长14%，服务质量指数提升，促销活动驱动需求。
• 国家邮政局对中通、圆通、韵达等五家快递企业开展行政指导，强调转型升级与农村服务优化。

3. 投资建议

行业评级为“看好”（维持）。推荐航空股如南方航空、吉祥航空、春秋航空、中国国航和中国东航，受益于航班量恢复。内贸集运推荐中谷物流，受益于运价回暖。油运推荐中远海能和招商南油，受供给放缓和旺季影响。快递领域推荐顺丰控股、中通快递-W、圆通速递、韵达股份和申通快递，关注龙头长期价值。风险包括需求不及预期、油价和汇率波动、地缘政治风险。

4. 主要风险

• 行业需求低于预期。
• 油价、汇率大幅波动。
• 地缘政治不稳定。