20230714-山西证券-有色金属行业周报_美国通胀低于预期_氢氧化锂价格在博弈中走弱_22页_4mb

有色金属行业周报 (20230710-20230714)

投资评级

• 行业评级： 领先大市-B (维持)
• 公司评级： 未设，但建议关注特定公司

核心摘要

本周有色金属板块周涨幅28.9%，显著跑赢上证指数，在申万一级行业中排名第四。黄金表现最亮眼（64.1%），其次是铜和钴（分别为59.7%和51.2%）。价格方面，尽管LME铜、铝及国内碳酸锂价格同步突破万亿规模，但能源金属领域的氢氧化锂价格在供需博弈中下跌明显（-31.1%）。报告指出，美国通胀低于预期抑制了美联储加息概率，美元下行利好基本金属，但需关注需求恢复力度和供给释放节奏。建议关注：

1. 基本金属： 电解铝产量缓慢恢复，成本支撑下短期利润尚可，推荐紫金矿业、天山铝业、神火股份、博威合金等。
2. 能源金属： 锂价受供需博弈影响，建议关注具备成本优势的企业中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业。
3. 注意终端需求恢复不及预期、供给超预期、地缘政治等风险。