深度报告-20210412-中国银河-汽车电子系列之二_自动驾驶渐行渐近_车载传感器市场迎高速发展_28页_2mb

报告摘要

汽车电子系列之二：自动驾驶渐行渐近，车载传感器市场迎高速发展

核心内容

自动驾驶技术的加速渗透正在推动汽车传感器市场的高速增长。传感器作为自动驾驶系统的核心组成部分，主要包括毫米波雷达、车载摄像头、超声波雷达等。随着自动驾驶等级的提升，对传感器的数量和质量要求不断提高，L2级别约为6个，L3级别为13个，未来L5级别将超过30个。2016年，中国汽车传感器市场规模已达百亿，预计到2025年将突破600亿元。

主要观点

自动驾驶市场前景广阔
全球自动驾驶市场预计在2025年前后开始爆发式增长，到2035年将有一半的车辆实现自动驾驶，相关设备和应用收入将超过5000亿美元。中国智能驾驶市场从2016年的490亿元增长至2019年的1226亿元，2021年进一步增长至2358亿元。
传感器是实现自动驾驶的关键
毫米波雷达、车载摄像头、超声波雷达和激光雷达是当前自动驾驶环境感知的主要传感器。其中，车载摄像头和毫米波雷达应用最为广泛，是当前ADAS系统的核心传感器。
多传感器信息融合成为趋势
单一传感器难以满足复杂场景下的自动驾驶需求，多传感器融合已成为行业共识。不同传感器优势互补，提升系统的冗余度和容错性，提高决策的准确性和智能化。
车载摄像头发展成熟，应用广泛
车载摄像头是自动驾驶系统中应用最广的“汽车之眼”，涵盖前视、环视、后视、侧视和内置摄像头等多种类型。2025年全球车载摄像头市场规模预计达270亿美元，中国为230亿元，CAGR分别约为16%和32%。
毫米波雷达技术升级，77GHz成为未来主流
毫米波雷达具有全天候工作、性价比高等特点，是自动驾驶的核心传感器。24GHz雷达主要用于中短距探测，而77GHz雷达在测距精度、探测距离和环境适应性方面具有明显优势，预计未来将逐步取代24GHz雷达。2025年中国毫米波雷达市场规模预计超过300亿元。
超声波雷达成本低，主要用于自动泊车系统
超声波雷达主要应用于倒车雷达和自动泊车系统，2019年全球市场规模超30亿美元，预计2030年将达61亿美元。国内企业如奥迪威已具备成熟技术，但主要壁垒在于车企认证。
国内企业加速布局，有望实现国产替代
在车载摄像头、毫米波雷达、CMOS传感器等细分领域，国内企业如舜宇光学、联创电子、韦尔股份、德赛西威、华域汽车、华阳集团等已取得一定突破，未来有望凭借成本优势抢占市场份额。

关键信息

传感器类型：包括传统传感器（压力、温度、位置等）和智能传感器（毫米波雷达、激光雷达、超声波雷达、车载摄像头）。
自动驾驶等级与传感器数量：L2级别约6个，L3级别约13个，L5级别预计超过30个。
车载摄像头市场：预计2025年全球市场规模达270亿美元，中国为230亿元，CAGR分别为16%和32%。
毫米波雷达市场：预计2022年全球市场规模达160亿美元，2025年中国市场规模将超过300亿元。
超声波雷达市场：预计2030年全球市场规模达61亿美元，中国将达60亿元。
主要企业布局：
- 车载摄像头：舜宇光学（全球龙头）、联创电子、欧菲光、丘钛科技、德赛西威、华域汽车、华阳集团。
- CMOS传感器：韦尔股份（全球市占率第二）、思特威、比亚迪半导体、格科微。
- 毫米波雷达：德赛西威、华域汽车、华阳集团、奥迪威、森斯泰克、深圳安智杰。
- 超声波雷达：奥迪威（国内领先）。

投资建议

建议关注以下企业：

车载摄像头：舜宇光学（2382.HK）、联创电子（002036.SZ）。
CMOS传感器：韦尔股份（603501.SH）。
毫米波雷达：德赛西威（002920.SZ）、华域汽车（600741.SH）、华阳集团（002906.SZ）、沪电股份（002463.SZ）、深南电路（002916.SZ）、生益电子（688183.SH）。
超声波雷达：奥迪威（832491.OC）。