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汽车电子系列之二：自动驾驶渐行渐近，车载传感器市场迎高速发展

核心内容

随着自动驾驶技术的快速发展，车载传感器市场迎来了高速增长。传感器是实现自动驾驶的关键组件，主要包括毫米波雷达、车载摄像头和超声波雷达。2020年，中国L2级别自动驾驶渗透率已近15%，L3级别车型开始量产，未来L5级别将需要超过30个传感器。预计2025年中国汽车传感器市场规模将突破600亿元，全球市场将达数百亿美元。

主要观点

• 自动驾驶推动传感器需求增长：自动驾驶技术的成熟和普及将显著增加对车载传感器的需求，尤其是L3及以上的级别。
• 传感器种类与性能差异：车载摄像头、毫米波雷达和超声波雷达在自动驾驶中扮演不同角色，各具优势与劣势。
• 技术发展与成本下降：随着技术进步，77GHz毫米波雷达将逐步取代24GHz雷达，成为主流。
• 国内企业加速崛起：国内企业在车载摄像头、毫米波雷达、CMOS传感器等细分领域已取得一定突破，未来有望凭借成本优势实现国产替代。
• 行业竞争格局：目前，海外企业在传感器市场占据主导地位，但国内企业正通过技术积累和成本优势逐步缩小差距。

关键信息

车载摄像头

• 技术成熟度高：是L3以下自动驾驶的核心，广泛用于ADAS功能如车道偏离预警、交通标志识别等。
• 市场前景广阔：预计到2025年，全球车载摄像头市场规模将达270亿美元，中国将达230亿元，CAGR分别为16%和32%。
• 国内领先企业：舜宇光学是全球领先的车载摄像头镜头供应商，联创电子、韦尔股份、欧菲光、丘钛科技等也在布局。
• 技术壁垒高：车载摄像头需满足高动态性、高精度、长寿命等要求，认证周期长，行业壁垒高。

毫米波雷达

• 全天候工作能力：毫米波雷达具备全天候工作的能力，适合自动驾驶环境。
• 77GHz成为未来主流：相比24GHz雷达，77GHz雷达具有更高的识别精度、探测距离和车速上限，未来将逐渐取代24GHz雷达。
• 市场增长显著：预计到2022年，全球毫米波雷达市场规模将达160亿美元，中国将超过300亿元。
• 国内企业进展：德赛西威、华域汽车等已实现24GHz雷达量产，77GHz雷达处于研发阶段。
• 上游技术突破：国内天线PCB板和MMIC芯片企业如沪电股份、深南电路、意行半导体等已取得技术突破。

超声波雷达

• 成本优势明显：超声波雷达价格低廉，主要用于倒车雷达和自动泊车系统。
• 市场增长稳健：预计到2030年，全球超声波雷达市场规模将达61亿美元，CAGR为5.1%。
• 国内技术成熟：奥迪威等企业已具备成熟技术，但需通过车企认证才能进入主流市场。

投资建议

建议关注以下企业在车载传感器领域的布局：

• 毫米波雷达与车载摄像头：德赛西威（002920.SZ）、华域汽车（600741.SH）、华阳集团（002906.SH）
• 车载摄像头镜头：舜宇光学（2382.HK）、联创电子（002036.SZ）
• CMOS传感器：韦尔股份（603501.SH）
• 超声波雷达：奥迪威（832491.OC）

风险提示

• 自动驾驶普及不及预期。
• 汽车市场需求不及预期。

总结

自动驾驶技术的快速发展推动了车载传感器市场的高速增长，尤其在摄像头、毫米波雷达和超声波雷达领域。国内企业在这些领域已取得一定进展，未来有望通过成本优势和技术创新实现更大突破。建议投资者关注相关产业链企业，同时注意行业潜在风险。