20180611-长城证券-战略配售基金分析_机遇VS风险_7页_697kb

报告摘要

本报告分析了2018年6月11日开始募集的六只战略配售基金的封闭期信息、转型变化、投资建议及风险提示，旨在为普通投资者提供参与战略配售的参考。

三年封闭期：所有基金均设有三年封闭期，期间不接受赎回，仅开放申购。
上市交易：基金合同生效满6个月后，基金份额可在二级市场交易。
流动性：封闭期结束后，基金转型为普通开放式基金，30天内开始办理申购赎回业务。
低门槛与低费率：
- 场外认购最低限额低至1元。
- 个人投资者认购、申购费率为0.6%，机构投资者单笔申购费为1000元。
- 封闭期内管理费为0.1%，托管费为0.03%，合计不超过4000万元/年。
投资比例：股票配置比例为0%-100%，基金总资产不得超过基金净资产的200%。
投资策略：主要采用战略配售策略和固定收益策略。

直销中心门槛：
- 南方战略配售：1元
- 华夏战略配售：10元
- 嘉实战略配售：2万元
- 汇添富、易方达战略配售：5万元
- 招商战略配售：50万元
赎回费：
- 持有满三年免赎回费。
- 部分基金根据持有时间不同收取不同费率。

费率变化：
- 管理费回归1.5%。
- 托管费为0.25%（除华夏兴融为0.20%）。
- 申购赎回费按金额和持有时间阶梯收取。
投资比例变化：
- 转型后股票配置比例为30%-95%（易方达科润为60%-95%）。
- 基金总资产不得超过基金净资产的140%。
业绩比较基准变更：
- 各基金根据转型后策略调整基准，例如南方优势产业为沪深300×50% + 中证港股通×20% + 上证国债×30%。
- 招商瑞智优选为沪深300×50% + 中债总指数×50%。

公司评级：
- 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上。
- 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%-15%之间。
- 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%-5%之间。
- 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。
行业评级：
- 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场。
- 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步。
- 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。

深圳：
- 李双红：0755-83699629，lishuanghong@cgws.com
- 程曦：0755-83516187，chengxi@cgws.com
- 黄永泉：0755-83699629，huangyq@cgws.com
- 佟骥：0755-83661411，tongji@cgws.com
北京：
- 赵东：010-88366060-8730，zhaodong@cgws.com
- 王媛：010-88366060-8807，wyuan@cgws.com
- 褚颖：010-88366060-8795，chuying@cgws.com
- 王耽棋：010-88366060-1133，wangdanqi@cgws.com
- 张羲子：010-88366060-8013，zhangxizi@cgws.com
上海：
- 谢彦蔚：021-61680314，xieyw@cgws.com
- 张好元：021-31829699，zhangyuyuan@cgws.com
- 张溪钰：021-31829710，zhangxiyu@cgws.com
- 徐文婷：021-31829711，xuwenting@cgws.com
- 吴曦：021-31829712，wuxi@cgws.com