20180611-万联证券-基金市场周报第五期_战略配售基金登陆_继续关注消费类ETF_17页_1mb

基金市场周报第五期总结

核心内容概述

2018年6月11日发布的基金市场周报第五期，主要回顾了上周基金市场的表现，分析了市场动态，并对未来的投资机会和风险进行了提示。整体来看，市场呈现震荡走势，结构性机会依然存在，同时战略配售基金、分级基金清理、定增市场及创业板ETF等成为本周的重点关注点。

主要观点与关键信息

1. 市场回顾

• 股票市场：上周各类基金多数上涨，股票型基金平均上涨0.36%，混合型基金平均上涨0.71%。海外QDII基金表现强势，平均上涨0.75%。
• 行业表现：家用电器、电子、食品饮料涨幅居前；电气设备、商业贸易、纺织服装跌幅较大。
• 债券市场：国内债券指数全数下跌，中证转债指数跌幅达0.30%。
• 海外市场：美股表现良好，道琼斯指数上涨2.77%；欧洲股市表现较弱，亚太市场整体上涨，但油气类商品价格下行，黄金和白银表现较好。

2. 基金市场动态

• 新成立基金：上周新成立基金33只，募集规模共计160.97亿份，其中17只为混合型基金，12只为债券型基金。
• 新发行基金：12只新基金正在发行，包括4只灵活收益型基金和3只中长期纯债型基金。
• 分红信息：本周有12只基金进行权益登记，其中华安科技动力每10份派发红利2.3元。

3. 基金仓位变化

• 股票型基金：仓位微涨0.17%。
• 混合型基金：偏股混合型、平衡混合型、偏债混合型、灵活配置型基金仓位分别下降0.16%、1.01%、0.16%、0.13%。
• 年初以来：偏股混合型和灵活配置型基金仓位下降较大，分别达1.52和1.80个百分点。

4. 业绩表现

• 股票型基金：平均收益率0.36%，其中鹏华医药科技、银华中证全指医药卫生、汇添富中证生物科技等表现较好。
• 混合型基金：平均收益率0.71%，天弘安盈、信诚至优A/C、华安新泰利等表现突出。
• 债券型基金：平均收益率0.01%，景顺长城景泰丰利A/C、广发中债1-3年农发行C表现较好。
• 货币型基金：平均收益率0.05%，南方天天宝B、A、九泰日添金B等收益较高。
• 另类投资型基金：平均收益率0.11%，海富通阿尔法对冲、汇添富绝对收益策略等表现较好。
• QDII基金：平均收益率0.75%，华宝海外中国成长、易方达中证海外互联ETF等表现优异。

5. 投资建议

• 短期市场：受股权质押风险和CDR抽资影响，市场短期承压，缺乏β投资机会，建议对股票型和混合型基金保持谨慎。
• 结构性机会：随着世界杯临近，食品饮料板块和博彩主题或有强势表现，建议关注消费类ETF。
• 海外市场：G7峰会引发避险情绪，可适度加配黄金类ETF。
• 长期投资：战略配售基金虽短期影响有限，但利于资本市场长期发展，建议关注科技创新主题基金。

热点专题

1. “独角兽”基金登陆

• 背景：为辅助CDR公司回归，6只“3年封闭运作战略配售灵活配置混合型基金”获得批文。
• 募集规模：按每只500亿元测算，总发行额度或达3000亿元。
• 投资策略：主要采用战略配售和固定收益策略，战略配售比例为3%~10%，同一企业战略配售比例不超过30%。
• 赎回机制：三年封闭期后转为LOF，投资者可在二级市场卖出，但可能面临折价或溢价。
• 费用优势：基金费率低至普通基金的十分之一，个人投资者认购费率0.6%，机构投资者每笔1000元。

其他动态

1. 清理时间表已定，分级基金集中处置进行时

• 政策背景：资管新规落地，分级基金逐步退出。
• 清理安排：6月底前基金公司需提交整改计划，2019年6月底前完成3亿份以下分级基金的清理，2020年底前完成3亿份以上基金的清理。

2. 首批6家新基金公司试点券商结算模式

• 试点公司：国融基金、恒越基金、东方阿尔法、凯石基金、博道基金、青松基金。
• 结算模式：券商作为结算参与人代理基金结算，与传统托管模式不同。

3. 基金年内904亿元仍钟情定增，定增亏损产品数量超六成

• 定增参与：公募基金参与69家上市公司定增，累计出资904.72亿元。
• 亏损情况：截至6月8日，32只定增基金亏损，占总数的60.78%，其中表现最差的基金亏损13.83%。

4. 创业板ETF规模持续扩大

• ETF规模：截至6月5日，8只创业板ETF合计份额达172.01亿份，较去年年底增长近300%。
• 代表性基金：易方达创业板ETF规模突破100亿元，华安创业板50ETF规模突破80亿份。
• 市场预期：创业板具备估值反转条件，未来热度有望持续，创业板100可能受到更多关注。

风险提示

• 市场风险：股权质押风险、CDR抽资、外围市场不确定性等。
• 基金风险：定增基金表现不佳，存在亏损风险。
• 流动性风险：战略配售基金转为LOF后可能出现折价。
• 政策风险：分级基金清理、券商结算模式试点等政策变化可能影响市场。

结论

本报告强调了市场短期承压与结构性机会并存的情况，建议投资者关注消费类ETF和黄金类ETF，同时留意科技创新主题基金的长期投资价值。对于新成立的“独角兽”基金，尽管短期影响有限，但具有长期战略意义。此外，分级基金清理和券商结算模式试点为市场带来了新的变化，投资者需密切关注相关政策对基金运作的影响。