20180611-华宝证券-开放式基金周报_CDR管理办法发布_战略配售基金将面世_8页_1mb

公募基金周报总结（2018年06月11日）

核心内容概述

本报告聚焦2018年6月4日至6月8日期间公募基金市场动态，重点分析了战略配售基金的发行、CDR管理办法的发布、新成立基金情况以及基金收益表现。同时，对市场趋势与投资策略进行了展望。

主要观点

1. 战略配售基金发行

• 基金获批与发售：2018年6月6日，证监会批准了6只封闭型战略配售灵活配置基金，包括易方达、华夏、嘉实、南方、汇添富和招商等公司旗下的基金。
• 发售时间：6月11日~15日面向个人投资者发售，6月19日面向机构投资者发售。
• 运作方式：封闭运作期为3年，期间每6个月可开放一次申购，不办理赎回；封闭期满后转为上市开放式基金运作。
• 投资策略：主要采用战略配售与固定收益策略，投资优质创新企业股票或CDR，其余配置固定收益资产。
• 费用结构：个人投资者认购费为0.6%，管理费和托管费均为行业历史性最低，分别为0.1%和0.03%，合计不超过4000万元。

2. CDR管理办法发布

• 政策背景：2018年6月6日，证监会正式发布《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》及相关配套文件。
• 核心内容：
  • 禁止跨境歧视，保障境内投资者权益。
  • 明确CDR发行条件，市值无最低限制。
  • 强化审核要求，需报请证监会核准。
  • 规范保荐券商与承销流程。
  • 明确上市规则与信息披露制度。
  • 强化监管与法律责任，包括行政处罚与刑事责任。

3. 新成立基金情况

• 基金数量与募集规模：本期共24只开放式基金新成立，合计募集160.97亿元。
• 基金类型分布：
  • 混合型基金10只，募集48.89亿元。
  • 债券型基金11只，募集102.90亿元。
  • 股票型基金2只，募集9.18亿元。
  • 国际（QDII）型基金1只。
• 部分基金信息：
  • 博时标普500ETF联接C（6月7日成立）
  • 创金合信春来回报一年定开A/C（6月7日成立）
  • 东方人工智能主题（6月7日成立）

4. 基金收益情况

• 开放式基金收益：
  • 上周收益中位数：QDII型0.95%，股票型0.93%，混合型0.41%，指数型0.26%，货币型0.08%，债券型0.00%。
  • 7日年化收益率：货币型基金最高，达3.98%。
• 主题类基金收益：
  • 沪港深主题基金收益中位数最高，为0.96%。
  • 大数据主题基金收益中位数为0.75%。
  • 避险策略型基金收益中位数最低，为0.08%。
• 行业主动管理型基金收益：
  • 医药行业收益中位数最高，为2.34%。
  • 新能源行业收益中位数为1.40%。
  • 互联网行业收益中位数为1.39%。

关键信息

• 市场震荡：受去杠杆和信用收缩影响，市场短期震荡明显，行情仍有反复。
• PMI数据：5月PMI为51.90%，连续22个月位于荣枯线以上，显示经济仍具韧性。
• 债市流动性：受益于降准置换MLF等政策，二季度流动性优于一季度，央行将延续稳健中性货币政策。
• 信用风险：信用债违约担忧持续，评级利差走扩，需等待风险释放。
• 投资建议：
  • 均衡配置选股能力强的基金产品。
  • 选择宏观及信评研究实力强的基金公司。
  • 配置高信用评级、久期在2附近的债基。

风险提示

• 本报告数据来源于WIND或基金业协会，仅作数据统计，不涉及指标排名。
• 不作为投资参考，不构成买卖出价或询价。
• 投资者应自行决策，自担投资风险。

表格目录摘要

投资策略建议

• 权益市场：关注医药、新能源、互联网等表现较好的行业。
• 债市投资：选择高信用评级、久期适中的债券型基金，关注具备较强宏观及信评研究能力的基金公司。
• 风险偏好：投资者风险偏好较低，建议配置稳健型产品。
• 长期趋势：关注CDR政策对独角兽企业回归A股的影响，以及战略配售基金的长期投资价值。