20150913-国金证券-轻工制造行业研究周报_重点关注国企改革_31页_3mb

轻工制造行业分析总结

核心内容

• 行业评级：轻工制造行业的长期竞争力评级高于行业均值。
• 市场表现：本周轻工制造板块大幅跑赢大盘，SW轻工制造指数上涨6.29%，显著高于沪深300指数的-0.55%。
• 重点公司表现：部分个股表现突出，如盛通股份（27.97%）、鸿博股份（26.58%）、界龙实业（26.56%）等。
• 主要观点：市场整体风险偏好仍处于低位，建议重点选择绩优成长股，特别是具备市值管理能力、业绩和题材释放潜力、安全边际高的公司。中长期应布局符合行业集中度提升和转型升级趋势的细分行业龙头，重点关注家居和包装板块。
• 国企改革：9月13日，中共中央、国务院发布《关于深化国有企业改革的指导意见》，推动国企改革。建议关注国企改革概念股，特别是央企背景和地方国企改革标的。

本周重点推荐公司

重要公司下周大事提醒

• 齐峰新材：股东大会召开
• 珠江钢琴：股东大会登记
• 岳阳林纸：股东大会召开

附录一：2015年6月1日起轻工制造上市公司增持计划

• 广东甘化：董事长胡成中计划增持不超过2%的股份，未完成
• 陕西金叶：董监高计划在股价低于减持平均价时增持，未完成
• 金城股份：股东锦州鑫天计划增持不低于886.4万元，未完成
• 大亚科技：大亚集团计划增持不低于500万元，未完成
• 永新股份：永佳集团计划增持不超过2%，未完成
• 景兴纸业：董事长朱在龙计划增持不超过100万股，未完成
• 海鸥卫浴：董事长唐台英计划增持不超过2%，未完成
• 广博股份：实际控制人王利平计划增持不超过1.5亿元，未完成
• 新海股份：控股股东计划增持，未完成
• 合兴包装：董事长徐晓光计划增持不低于3500万元，未完成
• 鸿博股份：实际控制人计划增持超过1亿元，已完成
• 齐峰新材：控股股东及董监高计划增持，未完成
• 丽鹏股份：董事长计划增持，未完成
• 美盈森：控股股东王海鹏计划增持，已完成
• 浙江众成：控股股东及董监高计划增持，已完成
• 齐心集团：子公司计划增持1382700股，已完成
• 德尔家居：实际控制人计划增持不超过1%，未完成
• 冠豪高新：实际控制人计划增持2000万股，已完成
• 宜华木业：控股股东计划增持，未完成
• 东风股份：控股股东计划增持不低于2.2亿元，未完成

附录二：2014年8月1日起轻工制造上市公司员工和/或经销商持股计划

• 青岛金王：员工及高管计划增持，已完成
• 东港股份：员工及高管计划增持，已完成
• 合兴包装：员工及高管计划增持，已完成
• 鸿博股份：员工及高管计划增持，已完成
• 安妮股份：员工及高管计划增持，未完成
• 潮宏基：员工及高管计划增持，未完成
• 索菲亚：员工及经销商持股计划，已完成
• 盛通股份：员工及高管计划增持，已完成
• 德尔家居：员工及高管计划增持，未完成
• 冠豪高新：员工计划增持，未完成
• 宜华木业：员工及高管计划增持，已完成
• 喜临门：员工及高管计划增持，未完成
• 熊猫金控：员工计划增持，未完成

附录三：上周大宗交易

• 永艺股份：多次大宗交易，折价率10%，成交量20-55万股，占总股本0.20-0.55%

附录四：上周重要公告回顾

• 熊猫金控：设立多家子公司，推进多元化发展
• 陕西金叶：大股东股权结构变更，未改变实际控制权
• 德尔家居：实际控制人增持10万股，占公司总股本0.0155%
• 晨鸣纸业：对黄冈晨鸣增资10亿元，推进林纸一体化
• 太阳纸业：设立境外参股公司，出售合作公司股权
• 海伦钢琴：提出未来三年利润分配规划，现金分红不低于20%
• 金城股份：重大资产出售、置换及发行股份购买资产并募集配套资金

附录五：年初至今行业个股累计表现

• 轻工制造板块整体表现优于大盘，具体数据详见图表6。

附录六：本周行业要闻

• 欧洲食品包装市场：年增长率预计为3%，迎来定制化发展
• “互联网+”环保：引入社会资本，推动环保投融资商业模式
• 山东庞疃纸业：高强瓦楞原纸工艺节能项目获批复
• 进口造纸设备信贷政策：给予先进技术、关键装备等优惠利率支持
• 福建“水十条”：全面治理水污染，取缔小型企业
• 维美德与斯道拉恩索公司：签署长期服务协议，提供制浆造纸线服务
• 天津营益包装材料公司：试投产，使用环保设备

附录七：各子行业月度运行情况

• 家具出口：2015年前8月累计出口34718百万美元，同比增长5.30%
• 玩具出口：2015年前8月累计出口9514百万美元，同比增长11.40%
• 家具国内零售额：2015年前7月累计1274亿元，同比增长8.89%
• 文具国内零售额：2015年前7月累计1547亿元，同比增长14.67%
• 7月家具行业收入：约4186亿元，同比增长7.62%，毛利率14.69%
• 7月玩具行业收入：约1045.73亿元，同比增长6.05%，毛利率12.63%
• 7月纸包装与塑料包装产量：增速下跌，需关注行业趋势变化

关键信息

• 轻工制造板块整体表现优于大盘，具备长期投资价值。
• 建议关注具有市值管理能力、业绩增长潜力和安全边际的绩优成长股。
• 国企改革政策推动下，央企及地方国企改革标的值得关注。
• 增持计划和员工持股计划显示公司对自身发展的信心。
• 行业政策支持和环保措施推动产业升级和可持续发展。