20150913-华泰证券-互联网传媒行业周报第27期_关注国企改革_抢滩行业龙头_14页_1mb

行业研究/行业周报总结

核心内容

2015年9月13日发布的行业周报聚焦于传媒行业，包括A股和中概股动态、政策监管、市场表现及投资建议。整体来看，传媒行业保持高景气度，政策支持和行业龙头表现是关注重点。

主要观点

• 行业评级：传媒和传媒Ⅱ行业均维持“增持”评级。
• 投资建议：建议关注两条主线：
  1. 超跌的互联网龙头公司，如乐视网、东方财富，因其估值有安全边际，且有催化剂支持。
  2. 行业景气度高、基本面良好、估值合理的确定性龙头，如华策影视、奥飞动漫、天神娱乐、昆仑万维、引力传媒。
• 政策监管：中共中央国务院发布《关于深化国有企业改革的指导意见》，提出国企改革目标和举措；政治局强调“大力发展网络文艺”；工信部制定《大数据产业“十三五”发展规划》；两部委发布电影产业发展专项资金管理办法。
• 市场表现：本周传媒指数上涨10.5%，跑输创业板指数（+11.1%）0.6个百分点。电影市场表现活跃，《捉妖记》打破内地票房纪录，达到24.4亿元；《碟中谍5》和《小黄人大眼萌》表现强势。电视市场中，《花千骨》、《二胎时代》等电视剧收视率居高，综艺《中国好声音第四季》收视率领先。

关键信息

A股重点公司动态

• 乐视网：高管增持30.5万股，发布乐Max蓝宝石版等智能硬件；回应奇酷事件，称交易合法。
• 奥飞动漫：投资1.2亿元获得卓游科技51%股权，加码游戏发行；对奥飞香港增资5,032万美元。
• 万达院线：8月票房收入同比增长35%至4.7亿元，观影人次增长37.9%至1,197万人。
• 明家科技：收购微赢互动100%股权和云时空88.64%股权获证监会无条件通过。
• 新嘉联：收购巴士在线100%股权获审核通过。
• 中南传媒：与培生教育签署战略合作协议，共同打造数字教育产品。
• 视觉中国：全资子公司汉华易美收购司马彦文化49%股权，后者在字帖图书领域具有垄断地位。
• 华策影视：申请4亿元贷款，为内容制作提供资金支持。

中概股动态

• 阿里巴巴：成立阿里体育集团，与SMG、麦德龙等达成战略合作。
• 京东：与乐天网购合作，推出股票回购计划，开发“云仓京融”融资产品。
• 百度：发布机器人助理度秘，领投医疗互联网企业趣医网融资，计划加大对印度和印尼投资。
• 奇虎360：要求酷派回购合资公司49.5%股权，违约价14.85亿美元。
• 陌陌：上线音乐互动直播平台，聘请梁翘柏担任首席内容官。
• 去哪儿：组织架构调整，总裁离职创业，技术部组成旅游SAAS平台事业群。
• 携程：上线“自由行开放平台”，吸引多家旅游公司入驻。
• 窝窝：剥离非餐饮业务，专注互联网酒店餐饮平台。

电影市场

• 票房表现：9月1日至9月6日，电影市场票房7.5亿元，环比下降15%；观影人次2,011万，环比下降18%。
• 热门影片：
  • 《捉妖记》：累计票房24.4亿元，观影人数6,543万。
  • 《碟中谍5：神秘国度》：5天累计票房4.7亿元。
  • 《小黄人大眼萌》：强势来袭，排片达40%。
• 即将上映影片：包括《像素大战》、《别有动机》、《暗杀》、《使命召唤》等。

电视市场

• 电视剧收视率：
  • 《花千骨》湖南卫视收视率2.32，排名第一。
  • 《二胎时代》东方卫视收视率1.17，排名第四。
  • 《左手劈刀》北京卫视和四川卫视分别收视率1.10和0.72，排名第五和第八。
• 综艺节目：
  • 《中国好声音第四季》浙江卫视收视率4.01，排名第一。
  • 《蒙面歌王》乐视网全网独播，收视率0.87。
• 网络点击量：
  • 《花千骨》网络点击15.8亿，排名第一。
  • 《最佳前男友》网络点击6.8亿，排名第二。
  • 《暗黑者第2季》腾讯视频点击6,147万，排名第五。

行业风险提示

• 行业增长不达预期；
• 政策监管的不确定性。

附录

• 市场表现回顾：传媒指数在9月7日至9月11日期间表现强劲，最高涨幅达10.48%。
• 公司大事提醒：9月14日至9月18日期间有多家公司发布重大公告，包括复牌、增持、股权变动等。
• 重点公告摘要：涵盖多家公司股权交易、融资、业务调整等重要信息。

结构清晰

• 行业评级：传媒和传媒Ⅱ行业均被“增持”。
• 投资要点：强调行业景气度和龙头公司表现，提出两条主线投资建议。
• 政策监管：多部重要政策文件发布，影响行业发展方向。
• 市场表现：涵盖A股和中概股，以及电影、电视、互联网等细分市场数据。
• 风险提示：提醒投资者关注行业增长和政策监管风险。
• 附录：提供一周市场表现、公司大事提醒和重点公告摘要。

总结

该周报全面覆盖传媒行业，从政策支持、市场表现、公司动态等多个维度进行分析，为投资者提供有价值的参考信息。核心观点是关注超跌龙头和行业基本面良好的确定性公司，同时提醒政策风险和市场波动性。