20241229-东证期货-国债期货周度报告_债市偏强收官_年初把握调整配债机会_17页_7mb

国债期货周度报告总结

本周复盘：国债期货涨跌互现

上周（12月23日至29日），国债期货呈现涨跌分化格局。周一和周二早盘市场偏强，但受央行调查债市违规消息和明年财政政策担忧影响，债市转弱，期债全线收跌。周三和周四，资金面收紧和机构止盈导致债市偏弱运行，曲线趋于平坦。周五市场做多情绪升温，公募基金大举买入，国债期货大幅上涨，特别是十年以上品种表现强劲。结算数据显示，主要期限合约价格变动轻微，短端略有下跌，长端小幅上升。

下周观点：债市偏强收官，年初把握调整机会

展望今年最后两个交易日，市场预计维持偏强，但利率水平较低限制上涨空间。进入2025年，止盈意愿上升，利率可能上行。建议待利率回调至合适点位时，把握买入机会，配置盘保持稳健策略。年末交易应谨慎，避免追多。

策略建议

• 配置策略：保持钝感，年末慎追多，谨慎者可逐步止盈；明年初预期更好的配债机会。
• 曲线操作：继续持有做陡短端策略；TL品种虽强，但变数多，长端暂观望。
• 风险规避：关注空头套保，锁定收益，重点观察TS和TL合约。

风险提示

市场风险偏好快速回升，海外形势（如美元指数走强、美债利率上行）可能扰动国内政策，导致资金流动和债市波动。

本报告基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议，投资者自行承担责任。