20240218-东证期货-国债期货周度报告_短期走强或乏力_长期依旧看多债市_17页_7mb

国债期货周度分析报告

报告摘要

• 一周走势复盘：国债期货出现调整，受风险偏好变化、降息预期、资金行为及假期效应影响，不同交易日表现分化。
• 短期判断：利空因素（市场预期、地产销售低迷）与节前止盈情绪交织，短期走强乏力。
• 长期预期：政策仍支持降息，债市长期偏多，曲线走陡机会待挖掘。
• 策略建议：
  1. 逢回调买入；
  2. 等待做陡曲线机会；
  3. 前期正套策略止盈；
  4. 风险偏好担忧者关注空头套保。

核心数据与观点

主要结论

• 价格波动：国债期货主力合约结算价较上周末普遍下调（2年-30年期跌幅分别0.0044bp至0.029bp）
• 债市平衡：利空消息组合未完全抑制国债期货上涨趋势，短期多空博弈加剧。
• 曲线策略：短期资金面均衡，维持平坦形态；03正套收益空间收窄，建议止盈。

分析师声明

• 张粲东（F3085356、Z0018866）
• 所有分析基于公开资料，不构成投资建议