20240430-西南证券-麦格米特-002851.SZ-2023年年报点评_业绩符合预期_多元发展驱动增长_7页_1mb

业绩分析：2023年麦格米特实现营收675亿元，同比增长233%，归母净利润63亿元，同比增长331%。其中，第四季度单季营收183亿元，同比增长173%，归母净利润14亿元，同比下降14%，但扣非净利润同比增长256%。公司毛利率与净利率显著提升，海外市场拓展成效明显。

多元布局驱动增长：公司积极推动多元业务布局，其中工业自动化与电车业务收入同比大幅增长537%和348%。此外，海外市场收入同比增长15%，毛利率达295%，高于国内市场。

战略投资与产业链拓展：公司持续加大产业链投资力度，2023年新增9家投资公司，全年投资总额达15亿元，截至2023年底，公司已完成42家对外参股公司。这表明公司正通过“并购+孵化”的模式加快构建产业链一体化的业务版图。

盈利预测：分析师预计公司2024-2026年营业增长率达238%、30%和22%，对应2024年PE为20倍，目标价3100元。公司基本面良好，各行业下游需求持续旺盛，有望实现业绩持续增长。

风险提示：报告指出，宏观经济波动、原材料价格波动、汇率波动、下游需求不及预期以及市场环境波动等因素都可能对公司经营造成不利影响。

综上所述，麦格米特凭借多元发展和海外市场拓展，有望维持良好的业绩增长势头，尽管存在一定的市场风险，但整体基本面仍然稳固。