20230830-财通证券-麦格米特-002851.SZ-麦格米特_各项业务稳步增长_利润率触底回升_3页_832kb

报告摘要

麦格米特(002851)各项业务稳步增长，利润率触底回升。2023年上半年实现营业收入3287亿元，同比增长2151%；归母净利润390亿元，同比增长7370%。六大事业群均实现增长，海外市场表现尤为亮眼，外销收入同比增长912%，占比达31.59%。期间公司强化海外产能布局并有效管理外汇风险。毛利率同比提升16个百分点至25.03%，净利率达11.83%。研发费用增长210.5%，占营收10.13%，通过研发驱动提升竞争力。预计未来三年营收和利润将持续增长，给予“增持”评级，对应PE分别为20.43、17.19、11.34倍。主要风险包括原材料价格波动、行业竞争加剧及汇率波动。