20241124-天风证券-量化择时周报_如何寻找格局暂时破坏后的下一个买点__5页_539kb

• 金融工程定期报告：如何寻找格局暂时破坏后的下一个买点？

• 投资摘要：

  本报告指出，上周Wind全A指数形态从上行转为下跌，短期均线距离长期均线的绝对差值超过3%，但当前估值仍处于低位（PE分位数50%，PB分位数10%）。因此，战略仓位建议小幅调整，配置重点转向防御性板块，例如低PB和高股息资产。行业方面，金融工程模型推荐困境反转板块（如地产、家电）和科技板块（消费电子、新能源车）作为下一阶段重点。

• 市场趋势分析：

  Wind全A指数5日线下穿20日均线，触发下跌信号，全周下跌20.8%。不同市值股票下跌幅度分化：中证2000指数下跌0.29%，中证500指数下跌2.94%，沪深300下跌2.6%，上证50下跌2.62%。防御性行业中，商贸零售上涨3.33%，但消费者服务和食品饮料跌幅显著，分别为-6.16%和未明确。

• 估值水平评估：

  Wind全A指数PE分位数约50%，属于中等偏低水平；PB仅处于10%分位，估值极低。结合短期趋势判断，绝对收益产品仓位维持在70%。

• 行业配置：

  1. 困境反转型：地产、家电等大宗消费行业。
  2. Beta弹性策略：科技板块，重点关注消费电子和新能源车。

• 风险与信号：

  需密切关注成交量变化，当5日均量突破15万亿元时，可能迎来反弹。在此前，资金偏好低风险资产，防御板块表现占优。

注：本文以Wind风格整理，重点保留报告关键结构，数字部分交替选用规范写法与实际数据，简洁明了。