机械设备行业：寻找确定的机会，3C自动化设备有望高成长-20170903-太平洋证券-21页-1mb

报告摘要

3C自动化设备行业分析总结

核心内容

本报告聚焦于3C自动化设备行业，尤其是围绕苹果iPhone8量产带来的自动化设备需求增长。通过产业链调研与专家交流，总结了行业发展趋势、主要设备需求及投资建议。

主要观点

苹果带动自动化设备需求增长
iPhone8量产将显著提升苹果对自动化设备的采购需求，同比增幅超过50%。预计未来两至三年将是3C自动化设备的高增长期，尤其在OLED、玻璃背板、无线充电等工艺变化方面。
OLED推动激光加工设备需求
OLED的普及将带动激光打标、切割、表面处理等设备需求，目前激光设备市场年增幅超过40%。国内大族激光、海目星、联赢激光等企业正在加速国产化进程。
OLED产业链设备市场潜力巨大
OLED相较于LCD在制造工艺上有所不同，主要涉及背板、前板和模组段。目前，OLED后道模组设备、检测设备及热弯机等市场需求较大，且增长弹性高于精雕机。
玻璃与金属加工设备需求稳定
金属壳仍是主流，玻璃盖板加工中热弯机需求增长显著，良率逐步提升。CNC设备在金属加工中需求持续，而精雕机市场由国内企业主导。
SMT设备自动化程度高
前道SMT工序自动化程度超过90%，其中印刷机、贴片机、回流焊、AOI检测等为核心设备。国内厂商正在向中高端市场渗透。
组装与测试自动化需求旺盛
组装和测试段自动化程度较低，但随着人力成本上升，机器替代趋势明显。相关设备如锡焊机器人、点胶机器人、CNC上下料设备等需求旺盛。
检测设备市场空间广阔
OLED检测设备市场预计是LCD检测设备的两倍以上，主要涉及外观、功能、寿命等检测环节，国内企业如精测电子已逐步进入市场。

关键信息

市场趋势：3C自动化设备行业呈现高景气度，尤其是围绕苹果产业链的设备需求最为确定。
设备需求：重点设备包括OLED后道模组设备、热弯机、精雕机、SMT设备、锡焊机器人、点胶机器人、无线充电绕线机等。
市场空间：预计2017-2018年OLED后道模组设备市场规模约100亿，检测设备市场规模为LCD的两倍，热弯机市场约50亿，SMT设备市场约600-800亿。
国产替代：国内企业在OLED后道模组设备、检测设备、精雕机、CNC设备等领域已具备较强竞争力，但部分高端设备仍依赖进口。

投资建议

重点推荐：智云股份（OLED后道模组设备）、精测电子（检测设备）、拓斯达（注塑机械手+3C行业CNC机器人上下料）。
其他关注：劲拓股份（SMT设备+OLED后道模组设备）、联得装备（OLED后道模组设备）、田中精机（热弯机+无线充电绕线机）、快克股份（焊锡设备+机器人）、维宏股份、昊志机电等。

风险提示

iPhone8及华为等国产手机的量产进度及销售情况可能低于预期。
国内设备厂商在高端设备领域仍面临技术与市场壁垒。

重点设备与企业一览

设备类型	主要设备名称	市场规模（亿元）	国外企业	国内上市企业	国内非上市企业
OLED后道模组设备	OLED后道模组设备	100	松下、芝浦、东京电子	智云股份、联得装备、正业科技	深科达、太原风华、易发精机
OLED检测设备	OLED检测设备	未明确	Orbotech、韩国赛太克、FAST、基恩士	精测电子、致茂电子	北京凌云、上海帆声、由田新技
玻璃热弯机	玻璃热弯机	50	DTK、JNT、Koses	智慧松德、田中精机、台湾盟立	环球机械
玻璃精雕机	玻璃精雕机	100	-	智慧松德、劲胜智能、田中精机、大量科技	北京精雕、恒远数控、江门佳铁
金属钻攻机	金属钻攻机	120	发那科、兄弟公司	劲胜智能、华东重机	嘉泰数控、台一盈拓、力劲科技
SMT设备	印刷机、贴片机、回流焊、AOI	600-800	DEK、MPM、EKRA等	-	GKG、德森、台湾元利盛、深圳路远
锡焊机器人	锡焊机器人	140	TSUTSUMI、APOLLO、UNIX	快克股份	福之岛、烽镭
点胶机器人	点胶机器人	200	-	-	世椿智能、常州铭赛、深圳轴心
无线线圈绕线机	无线线圈绕线机	4（新增）	日特、马斯利、小田原、多贺	田中精机	奥士玛、德宙佑电