20170917-华泰证券-机械设备行业深度研究：3C自动化：电子集中度提升受益者_21页_1mb

3C自动化行业研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦3C自动化行业，分析国产手机品牌崛起对零部件及自动化设备行业的影响。随着全球智能手机增速放缓，国产手机品牌如华为、OPPO、VIVO、金立等快速增长，带动了国内消费电子零部件产业的发展。同时，随着人口红利消失和制造成本上升，3C自动化设备成为企业降本增效的重要手段。报告指出，3C自动化行业壁垒提升，上市公司具备明显优势，重点推荐多家在3C自动化设备领域表现突出的公司。

主要观点

• 国产手机品牌崛起：国产手机品牌在2016年实现显著增长，占据了全球市场的重要份额，推动了零部件产业链的发展。
• 零部件国产替代空间大：3C行业零部件种类繁多，技术门槛相对较低，国内企业具备替代潜力。
• 自动化率提升需求迫切：中国工业机器人密度较低，自动化率提升空间巨大，3C自动化设备成为行业发展的关键。
• 上市公司具备竞争优势：3C自动化设备行业对研发能力、响应速度和资源整合能力要求高，上市公司在融资渠道、产品闭环等方面更具优势。
• 行业景气度提升：随着3C产品技术升级，自动化设备需求持续增长，尤其是FPC激光成型、玻璃加工、焊接设备、检测设备等领域。

关键信息

3C自动化行业发展趋势

• 中国是全球最大的3C产品制造国，但自动化率仍较低。
• 2016年全球智能手机出货量为14.71亿台，中国市场份额为32%。
• 3C设备种类繁多，分工较细，部分细分市场空间较小，但整体需求增长迅速。
• 随着消费电子、新能源、显示面板等行业的快速发展，3C自动化设备市场需求持续上升。

重点公司分析

行业数据与趋势

• 智能手机市场：2016年全球出货量14.71亿台，中国出货量4.72亿台，占全球32%。
• 工业机器人密度：2015年中国仅为49台/万人，远低于日本、德国等先进国家。
• 3C零部件市场：手机零部件种类近20种，其中多数技术门槛较低，国产替代空间大。
• 3C自动化设备需求：预计2017-2019年国内3C自动化设备市场将快速增长，尤其是玻璃加工、焊接设备和检测设备。

风险提示

• 经济下行风险：整体经济环境变化可能影响行业需求。
• 行业政策风险：政策变动可能对自动化设备行业产生影响。

评级说明

• 行业评级：电子元器件、机械设备为“增持”。
• 公司评级：依据6个月内股价相对沪深300指数的表现，分为买入、增持、中性、减持、卖出。

总结

3C自动化行业在国产手机品牌崛起和全球产业转移的背景下，迎来重要发展机遇。随着技术升级和自动化率提升，3C设备需求持续增长，尤其是FPC激光成型、玻璃加工、焊接设备、检测设备等领域。上市公司凭借技术、研发、响应速度和融资优势，在行业中占据主导地位，具备较强的市场竞争力和增长潜力。建议重点关注光韵达、大族激光、劲胜智能、联得装备、正业科技、劲拓股份、精测电子、田中精机、智云股份和华东重机等企业。