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盐津铺子2023年半年报业绩预告分析

业绩简报
盐津铺子发布2023年半年度业绩预告，预计归母净利润为24-25亿元，同比增长863%-941%；扣非净利润23-24亿元，同比增长989%-1077%。2023年Q2单季业绩预计延续高增长，归母净利润同比增幅达905%-1053%。

增长驱动因素

1. 多品类布局
   公司聚焦辣卤零食、深海零食等七大核心品类，扩展定量装、小商品等产品规格，满足消费者差异化需求。
2. 全渠道拓展
   除传统KA渠道外，重点发展电商、零食专卖店、校园店等新兴渠道，与赵一鸣等品牌深度合作，渠道布局持续优化。

盈利表现

• 激励目标完成情况：2023年全年收入目标增长率不低于25%，净利润增速不低于50%。修正后预测2023年营业收入400亿元，归母净利润49亿元，均超越初步目标。
• Q2业绩表现：单季收入与净利润同比增长态势强劲，叠加节假日旺季效应，全年业绩无忧。
• 盈利预测调升：2023-2025年营业收入修正为400/500/603亿元，净利润为49/62/83亿元，维持“买入”评级，对应PE分别为32/25/19倍。

核心优势

• 供应链优化：聚焦前端开放思维与后端总成本领先战略，提升整体运营效率。
• 品类聚焦：产品布局多元化，满足多场景消费需求，推动品牌影响力持续增长。

风险提示

• 食品安全保障
• 原材料价格波动
• 渠道竞争加剧

评级
维持“买入”

数据支持

• 财务指标：2023年EPS预计323元
• 估值：PE为32倍，PB为17倍
• 成长率：2023年收入预测增长率384%，净利润增长率613%

分析师：符蓉 / 胡慧  
来源：国盛证券研究所  
注：数据截至2023年7月7日收盘价，财务数据参考Wind。