2017-通信行业：诺贝联手推动物联网垂直应用，MassiveMIMO落地、加速5G商用步伐_10页-1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份2017年6月的通信行业研究报告，主要分析了通信板块的市场表现、投资逻辑以及重点推荐的股票标的。报告指出，通信行业正处于结构性机会中，特别是物联网和5G技术的快速发展为行业带来新的增长点。同时，报告还涉及行业动态、热点点评、重点公告等内容，并提供了风险提示和分析师联系方式。

主要观点与关键信息

1. 通信板块表现

• 上周（05.29-06.02）申万通信板块下跌 1.93%，落后沪深300指数 2.1%，落后创业板指数 1.15%，落后中小板指数 1.6%。
• 报告认为，三季度行业大概率回暖，投资核心逻辑为“行业边际改善”+“公司业绩确定性增长”，建议关注子行业龙头、低估值蓝筹股和三季度“吃饭行情”。

2. 重点推荐股票

• 首选股票：
  • 中兴通讯（000063.SZ）：行业龙头，管理亮点频现，布局5G和物联网，建议买入-A，目标价 24.00元。
  • 紫光股份（000938.SZ）：旗下华三市场份额领先，未来海外市场增长空间巨大，建议买入-A，目标价 100.00元。
  • 海能达（002583.SZ）：专网行业渐入佳境，宽窄带融合解决方案推进迅速，建议买入-A，目标价 17.38元。
  • 中际装备（300308.SZ）：光模块行业受益于5G和数据中心发展，建议买入-A，目标价 32.94元。
  • 宜通世纪（300310.SZ）：物联网平台龙头，AEP平台技术领先，建议买入-A，目标价 35.41元。

3. 物联网发展

• 诺基亚与上海贝尔联手开拓物联网垂直应用，聚焦能源、交通、公共事业、互联网、大型企业、广电六大行业。
• 物联网将推动第四次工业革命，成为“超本地、超移动、超大规模”的新趋势。
• 推荐中兴通讯，关注高新兴、东信和平、高鸿股份等标的。

4. 5G技术进展

• Massive MIMO 已发展成熟，广泛应用于4G网络，中国移动计划从2017年开始分阶段商用。
• 诺基亚、中兴、华为、大唐、爱立信等设备商均已推出相关产品。
• 诺基亚与Verizon进行5G测试，构建5G生态圈，推动5G商用。
• 5G技术有望在2020年前实现广泛商用，成为第一个商用的5G技术。

5. 行业热点点评

• 中兴通讯NFV全球市场突破：与VEON集团签订全球框架合作协议，推动NFV战略规划，建议长期关注。
• 中国铁塔计划在港IPO：公司为全球最大通讯基础设施服务公司，IPO有助于降低债务和优化治理。
• 诺基亚与上海贝尔开拓非电信行业：基于5G技术，打造工业互联网等解决方案，开启第四次工业革命。
• 5G技术商用前景：三星与诺基亚致力于构建5G生态圈，推动5G在美国、韩国等市场的部署。
• 中国大数据发展优势：拥有全球最大的互联网用户数，预计2020年占全球数据总量的20%，具备加速发展的基础。

6. 一周重点公告

• 键桥通讯：控股股东增持股份，持股比例达20%。
• 北斗星通：筹划重大事项，股票停牌。
• 超讯通信：获得政府补助资金347.93万元。
• 鹏博士：完成5亿美元境外债券发行。
• 邦讯技术：控股股东质押股份，占其所持股份比例1.1939%。
• 南都电源：控股股东增持公司股票。
• 通宇通讯：实际控制人增持股份，持股比例达39.43%。
• 高斯贝尔：控股股东质押股份，占其所持股份比例28.74%。
• 春兴精工：解除质押股份，累计质押占总股本32.56%。

风险提示

• 市场系统性估值波动
• NFV产业发展不及预期
• 物联网市场进展不及预期
• 5G商用进度不及预期
• 大数据行业发展不及预期

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数 10% 以上；
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在 -10%至10%；
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数 10% 以上；
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动；
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

分析师声明

• 夏庐生分析师具有证券投资咨询执业资格，声明内容合法合规、独立公正。

联系方式

• 上海联系人：
  • 葛娇妤：021-35082701 / gejy@essence.com.cn
  • 朱贤：021-35082852 / zhuxian@essence.com.cn
  • 许敏：021-35082953 / xumin@essence.com.cn
  • 孟硕丰：021-35082788 / mengsf@essence.com.cn
  • 李栋：021-35082821 / lidong1@essence.com.cn
  • 侯海霞：021-35082870 / houhx@essence.com.cn
  • 潘艳：021-35082957 / panyan@essence.com.cn
• 北京联系人：
  • 原晨：010-83321361 / yuanchen@essence.com.cn
  • 温鹏：010-83321350 / wenpeng@essence.com.cn
  • 田星汉：010-83321362 / tianxh@essence.com.cn
  • 王秋实：010-83321351 / wangqs@essence.com.cn
  • 张莹：010-83321366 / zhangying1@essence.com.cn
  • 李倩：010-83321355 / liqian1@essence.com.cn
  • 周蓉：010-83321367 / zhourong@essence.com.cn
• 深圳联系人：
  • 胡珍：0755-82558073 / huzhen@essence.com.cn
  • 范洪群：0755-82558044 / fanhq@essence.com.cn
  • 孟昊琳：0755-82558045 / menghl@essence.com.cn

公司地址

• 深圳：深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋7层，邮编：518026
• 上海：上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层，邮编：200080
• 北京：北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层，邮编：100034